疫情的放开，加上过年的送礼旺季，白酒带领着食品消费股，在近期形成了大涨行情。中证白酒指数，从11月初的底部，上涨到昨日最高点，拉涨了50%以上！在今日形成了小幅下跌走势。
白酒的基本面，已经被研究得非常透彻，基本上属于明牌。因此走势也会显得非常规律，不会出现特别令人意外的大涨或者大跌。
在之前，白酒板块还可能会以空间下跌形式，完成估值修复。但到了目前位置，白酒宽幅整理震荡的概率会更高。
早在1月9日收评文章中，就已经提示，中证白酒不会在去往10000点以下，而是会在13000-18000区域形成震荡横盘。昨日最高17703，也提示了白酒不要再追高了，行情最终也印证了判断。
白酒的基本面很清晰：
第一、行业属于永不衰退的食品消费，白酒是把水和粮食，变成成瘾性消费品，同时叠加品牌属性，使得头部品牌能够有极高的利润。但同时白酒又是成熟期行业，海外市场拓展困难，只在国内红海市场中做存量竞争。
第二、目前消费两极分化，整个行业的增速，依靠的是中高端白酒的提价，一旦提价策略不被市场接受，那么白酒行业的利润增速就难以保持。
二三线白酒想要实现区域性品牌到全国性品牌的拓展，其中成功的企业会给予更高估值，但本身是属于存量市场竞争，对白酒行业整体业绩不会有太大影响。低端白酒品牌差，护城河低，基本属于业绩下滑状态，对整个行业利润只有负面影响。
第三、白酒行业估值偏高，目前中证白酒38倍的市盈率，处在历史75%以上的位置，行业净利润增速在15%左右，在利润增速不变的情况下，也还需要1年时间完成估值回归。如果利润增速下滑，则需要更长的时间修复估值。
中证白酒在13000-18000大区间宽幅震荡整理，有仓位的不妨先止盈落袋为安，没有仓位的朋友，不妨等待下跌到位后再买入。
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