至少应该有五个维度来看银行股的价值：
1）估值。周期行业一定是不能用PE去考虑的，PB又过于业余，事实上市值/CET1才是一个比较公允的方法；此外需要考虑资本充足、拨备等等因素；
2）资本充足率。这项指标是不应该仅仅是监管所关注，他也是区分庞氏机构和持久经营（特别是逆周期时)的重要考虑指标；不达标和接近不达标肯定都是负面因素，最直接的是增发资本导致的ROE/IRR下降；
3）拨备。他不仅是一个五级分类下的法定贷款损失计提义务，同时也是一个利润或者权益的蓄水池；有国内银行经营经验的朋友很容易理解这点。你可以考虑几个因素：不良率、不良覆盖率以及拨贷比等等；但本人喜欢用一个拨贷比减去不良率的指标去衡量超额拨备因素；原因在于，拨贷比分母是贷款总额，较不良覆盖率这个指标的分母不良贷款额更为可信（不良贷款率的波动是常事）；
4）股息。在意味着对股东回报的同时，也是影响拨备和资本充足的因素之一；每年7%的股息，在pb=0.5的状况下，相当于账面回报率（Return on book value）3.5%，又相当于拨贷比减少/增加（派息/不派息）0.5%左右；
5）成长性。该因素事实上是银行股较靠后的衡量因素之一，因为逆周期去追求贷款规模、高利率收入并不是明智之举；
综上，以2020年Q3或者2020年中报为参考指标，选出日前最有价值的标的。四大行首选 $农业银行(SH601288)$ ，城商首选 $渝农商行(SH601077)$ ；其次是北京银行、中行以及工行都是不错选择。
