北京时间5月15日凌晨四点，美股工业大麻龙头、加拿大大麻生产商$Tilray(TLRY)$发布了2019年一季度财务报告。其2019年一季度营收2300万美元，同比增长近195%。
营收增长2倍，但是净亏损却扩大5倍。一季度营收2300万美元，分析师预期为2050万美元；2018年同期为780万美元。一季度净亏损3030万美元，每股亏损为32美分，分析师预期每股亏损为25美分；2018年同期净亏损520万美元，每股亏损为7美分。 一季度调整后EBITDA亏损0.146亿美元，分析师预期亏损0.167亿美元。
华尔街分析师预期，Tilray二季度营收将达4220万美元，相对于一季度增长近一倍；预期每股亏损为25美分，环比有所降低。
销量翻倍不止，单价微降。一季度总公斤等价物销售量为3012公斤，2018年同期销售量为1299公斤。平均每克净销售价格降至5.60美元，2018年同期为5.94美元。
为什么会出现营收迅速增长，亏损却更快扩大的情况？我觉得有2种可能：
1、花了很多钱在扩大市场上。
Tilray2019年加速布局，包括海外市场的布局，拓展产品类型。公司宣布收购世界最大的工业大麻食品公司MANITOBA HARVEST，为美国和加拿大消费者提供营养大麻素食品和补充剂。
这个收购案应该是资本化的，并不影响利润表，但是我们可以从中看出Tilray花血本在扩展市场，而扩展市场本身是需要花钱的，相当多的花费会费用化，体现在利润表中。
2、公司本来的l净利润就是负的，单价还降低了。
2018年同期净亏损520万美元，每股亏损为7美分，2018年同期平均每克净销售价格为5.94美元。到了2019Q1，单价降成5.60美元。
虽然单价只是微降，但是本来就亏损的情况下，单价更低可能亏得更多，尤其是销量大增，卖得越多亏得越多。