6月5日，科创50ETF期权在上海证券交易所正式上市交易。上交所信息显示，本次上市两个科创50ETF期权合约品种，分别为华夏科创50ETF期权合约和易方达科创50ETF期权合约。
ETF期权是全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具。科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。科创50ETF期权的上市有助于健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力。
那么，上市首日科创50ETF期权表现如何？
-期权成交持仓情况
整体来看，科创50ETF期权和易方达科创50ETF期权成交状况良好。期权价格运行较为平稳。两个ETF期权上市的是23年6月、7月、9月、12合约。新上市的ETF期权近月期权为主力月期权合约，其中科创50ETF期权交易量最好，首日交易量达到23.16万张，持仓量达到11.70万张；易方达科创50ETF期权流动性较好，首日交易量达到7.83万张，持仓量达到4.41万张。
回顾之前上市的ETF期权合约上市首日的交易情况，我们可以看到新上市的两个科创50ETF期权流动性较为活跃。与其他ETF期权相比，可以发现期权的交易、持仓与标的基金的规模有关，华泰柏瑞300ETF、南方中证500ETF、易方达创业板ETF和科创50ETF基金规模较高，所以期权成交、持仓量较高，嘉实300ETF、嘉实中证500ETF、深证100ETF以及易方达科创50ETF规模偏低，期权的成交、持仓量相对低一些。
- 期权波动率情况
科创50ETF期权平值期权隐含波动率是19.15%，高于标的历史波动率（16.06%）。易方达科创50ETF平值期权隐含波动率是19.62%，高于标的历史波动率（17.40%）。两个期权定价偏高。
从波动率偏度来看，两个ETF期权隐含波动率均呈现偏斜状态，虚值认购期权隐含波动率明显高于虚值认沽期权。表明期权市场参与者对于科创50指数的短期价格走势判断偏多。
从波动率期限结构来看，两个ETF期权均呈现近月隐波低，远月隐波高的形态。这表明期权市场参与者预期科创50指数未来走势波动平稳。
作者：南华研究院期权分析师 周小舒 Z0014889
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