螺纹钢：本周需求增速或放缓
【盘面信息】盘面减仓下跌，市场逐步05移仓至10。
【信息整理】1-2月，商品房销售面积同比-5.7%，新开工面积同比-9.4%，降幅收窄。
【南华观点】本周螺纹钢需求增速或放缓，并且成材价格受到双焦拖累。05合约逐渐转移至10合约，建议正套逢高止盈离场，单边多单逢高减仓，套保盘建议负基差时进行卖出套保。
热卷：需求坚韧
【盘面信息】日盘热卷高位减仓下跌，但下跌过程中卷螺差扩大。
【信息整理】钢谷数据显示，热卷需求进一步上升。
【南华观点】热卷供需较平衡，短期有出口利润支撑，板材需求有韧性，并且供应因为检修增多仍有收缩空间。套保盘建议负基差时进行卖出套保。盘面卷螺差小回调，关注逢低做多卷螺差机会。炉料端双焦拖累加上铁矿估值偏高，单边上建议多单逢高减仓止盈。
铁矿石：短期不宜追高
【盘面信息】铁矿石期货价格震荡回落，连续两天在高位收十字星。
【信息整理】巴西MRS发生滑坡，预计影响CSN约100万吨发运量。
【南华观点】本周钢材需求数据大概率增速放缓，且高位技术形态上有短期见顶的迹象，盘面上多头信心不足，建议操作上逢高减仓，短期不宜继续追高。
焦煤：多个短期利空冲击，短期观望
【盘面点评】盘面减仓低开低走，确认击破3.9下影线与boll中轨，盘面转空。
【信息整理】澳煤全面放开，发电累计同比走低，动力煤坑口报价下跌，钢谷建材表需环比走低，同时市场存在压减粗钢传闻
【供需分析】短期下跌主要来自于情绪上的因素，煤矿复产基本在预期内，澳煤进口利润依然偏低，更多进口增量来自于动力煤，但是对于焦煤有情绪上的扰动，钢厂终端需求并未明显走弱，基本面未到转空时机。
【南华观点】多单止损观望
焦炭：焦化厂提涨落地存疑，短期跟随焦煤
【盘面点评】盘面减仓低开低走，确认击破3.9下影线与boll中轨，盘面转空。
【市场消息】国家统计局：1—2月份，房地产开发企业房屋施工面积750240万平方米，同比下降4.4%。其中，住宅施工面积527695万平方米，下降4.7%。房屋新开工面积13567万平方米，下降9.4%。新开工面积跌幅收窄。
【供需分析】跟随焦煤下跌，盘面焦化利润转好，短期焦化厂提涨迟迟无法落地，根据汾渭数据钢厂焦炭库存中性偏上，补库需求不急切，提涨可能存疑，集港贸易商看涨心态走弱，但是黑色整体多头趋势并未转势，焦煤现货未必如愿下跌，焦炭成本端存在支撑。
【南华观点】多单止损观望
玻璃：商品氛围弱而不是基本面
【价格回顾】玻璃期货高位震荡，05合约突破1607。现货总体稳步上调。
【库存表现】截止到20230309，全国浮法玻璃样本企业总库存7875万重箱，环比-4.24%。
【南华观点】本轮本轮反弹我们前期也基本讨论，玻璃基本面具备情绪带动下反弹的基础。从各家调研的结果来看，中游的库存较为中性，下游库存较低，因此如果需求的季节性好转是必然，在情绪的带动下，前期极差的产销和表需则容易出现后续需求的弹性，对于盘面价格的传导同样存在。前期产销弱势的情形下，玻璃05多次触碰1500，现货反馈和盘面资金都表现出较强的韧性，因此如后续需求没有太大的利空底部基本确定。
对于短期的反弹，我们理解为季节性和情绪的共振。需求的季节性恢复确实是在发生，下游前期库存偏低，刚需的补库能带动一部分需求。情绪上，沙河和湖北现货的价格基本接近现货商的心里价位，同时其它部分区域涨价函发出，期现和传统贸易商都有在补货。因此最近的产销一方面是真实需求的季节性补库，一方面则是情绪带动下投机性需求。从数据层面理解，就是前期弱于季节性的缺口，通过后续的需求回补。因此短期内，我们能看到玻璃下方存在支撑，现实角度又配合，期货价格重心上移。短期整体商品氛围偏弱，做多可选择在后续的09上，1600附近。
纯碱：05不应过分看空
【价格回顾】纯碱05维持震荡2800-3000的区间，总体表现偏弱。现货方面，价格回落后中游成交好转明显。
【库存表现】截止到2023年3月9日，本周国内纯碱厂家总库存25.57万吨，环比增加0.32万吨。
【南华观点】重碱方面，我们认为仍有支撑，主要是基于下游需求的刚性和库存低位；但是当前重碱的缺口已经关闭，在开工90%上方，重质化55%附近，重碱的供需基本平衡且存少量盈余，因此如下游仍有压缩空间，又或者中游持货意愿下降，都会导致后续上游略累库。但目前来看，碱厂订单继续维持在20+天，大多数碱厂并不缺订单；其次周内传某碱厂下调重碱价格后成交反馈较好，价格也立马上调，侧面反应了重碱现货价格支撑较强。轻重价差拉开后，重质化到55%往上空间也同样较为有限，因此轻碱对重碱价格的拖累也暂未体现出来。综上，需求方面，轻重都出现了不同程度的走弱，但是重碱在05的支撑上依旧存在。供应方面，我们前面的讨论都是基于供应不出现明显下滑的情形，当前纯碱的开工率大于90%，对于库存低位、供需平衡的品种，供应如果出现下滑预期，弹性会变大，当前暂未见得。因此总体来看，纯碱短期向上向下的矛盾都不突出，05预期维持2800-3000的震荡区间，因此在2800-2850可以选择布多。
以上评论由南华研究院分析师盛明星Z0017035、李嘉豪Z00180077以及助理分析师周甫翰F03095899、刘斯亮F03099747提供。观点仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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