$神宇股份(SZ300563)$ 神宇股份纪要0529
去年业绩：上半年2000利润，Q3利润2000万，Q4扣除股权激励费用也大约2000万。今年一季度继续延续去年增长趋势，收入增长31%，扣除股权激励后的利润1400万左右。
黄金拉丝：去年收入2亿 ，但毛利率仅2%（去年金价涨价较多，加工费比较少），净利率约1%，客户是士兰微半导体工具上（去年第一大客户），把黄金块加工成小条，加工比较简单设备也比较少。
同轴线缆5.5亿
消费电子：占比50%+，大约3-3.5亿+公司在笔记本和手机市场占比较高，价格竞争非常厉害公司凭借成本和品牌优势保持较高市占率，AI加手机电子设备更新换代对公司来说也是个机会。
军工：成立时的业务，效果没达到预期，销售收入很少
医疗：投入2-3年，目前没有太多效果，公司不断对客户生产工人操作熟练程度，通过两三年努力，24Q1毛利开始转正，虽然目前有些费用不能覆盖。去年1500万，今年翻倍。医疗业务需要手工生产自动化较低。2月份在深圳成立控股子公司面向客户，客户包括迈瑞医疗。
高速线：客户包括安费诺，为去年第二大客户（汽车线高速线消费线各种线加一起6000万）。今年海外收入因为贸易原因今年可能大幅减少，希望国内销售能覆盖这部分降低。公司对接是上海芯线厂
1、 高速线是以芯线为主？
A：数据中心高速线目前主要供应芯线，线材产品还在研发。消费电子产品会有外面包层，全部都做。
2、 公司芯线是什么速率？
A：没有速率区别，客户会把不同数量的芯线绕制在一起，实现不同的传输速率（这里需要再求证一下，和乐庭、安费诺说法不太一致）。两根芯线+一根地线拧在一起，多股线实现112和224.
3、公司和安费诺对接、验证情况
A：公司和安费诺合作很多年，产品还销售给美国总部。这个高速线研发了小半年，可能2-3个月能搞定，预计9月份可能能实现高速线供货
3、 安费诺利润空间？
A：综合毛利率20%，安费诺30%多，成本加成定价，毛利率基本在20%附近。汽车、医疗、数据中心毛利率都比较高。
4、 安费诺自己扩产意愿如何？
A：他们自己也在扩，英伟达需求量远远不够。
5、 GB200供应链Q3到Q4开始供应起来了，公司现在有没有接到下游客户对咱们的扩产要求？
A：场地和设备都在准备。各种设备几千万，循序渐进增加。政府提供免租厂房，6月份几百亩谈定了。安费诺之前也过来验厂。
6、 生产设备共线程度？
A：同轴线缆加工工艺大同小异，高速线和其他线可以共用设备。比如汽车线就会简单很多，idc对同心度要求高，外径要求一致性高。高速线需要等一些进口设备进场。
生产设备包括：挤塑机、编织机、检测设备（进口）
7、 恒丰特导接到消息说7月份要用新排号芯线，目前公司有相关信息嘛？
A：目前没有
8、 目前产能做高速芯线够吗？Q1和Q2环比情况
A：目前够了。安费诺的新增订单把海外销售下滑的抵补掉。
9、 芯线验证后，不同线材还需要单独验证吗？良率要求
A：一道工序一道工艺验证。良率需要98%多。
10、 美国订单没有的原因？
A：中美贸易和关税问题，今年转移到其他国家很多。去年遇料到这事，所以在越南设厂，但是注册过程也是有一系列审批，要到年底才能落地。（所有设备准备好了，消防在做）
11、 如果安费诺新增2亿订单，公司产能能覆盖吗？
A：2亿可以，再多就要增加产能了。生产周期比较块，24小时轮班，自动化率高。
12：内部线or外部线？
A：应该是内部线。
12、 高速线增长？
A：自己预期30-50%，去年安费诺6000万，今年1亿。其他业务相对稳定
13、 高管减持相关情况
A：创始人这么多年没减持。整体经营很稳健。