$片仔癀(SH600436)$ 年报最大的利好是提高了分红率从 30%-50%。并且今年会有中期分红估计比例也是 50%，这种变化是超预期的，如果能够维持较高分红率假以时日，十年后每年的分红相对现在的成本将是非常可观的收益，如果分红再投那么复合收益会再上一个台阶。目前 A 股高确定性，商业模式优异，持续性高的只有茅台和片仔癀，个人看法。两只标的在我看来都属于收藏股可以传给下一代的那种超级生意。