1、投资目标
以场内股权类ETF、债券类ETF构建投资组合，制定以估值为核心的组合被动配置策略，实现资产的长期（5年以上）、低风险增值。
2、股票类ETF指数池
选择长期回报高、流动性好的股票指数ETF作为股票类ETF指数池，见下表（宽基+行业指数+策略指数优化组合）。
3、债券类ETF指数池
选择长期回报高、流动性好的债券指数作为债券类ETF指数池，见下表。
4、组合份额划分
按照股票类ETF池，将组合划分为10个子份额，每个子份额按照份额分值计算对应的仓位占比（子份额占组合的仓位比例），每个份额内部独立的进行股债配置平衡，份额仓位占比计算见下表。
5、份额内股债配置
单个份额内部，根据PE、PB过去五年百分位均值，计算股票类ETF及债券类ETF的配置占比，计算示例见下表。表中给出了四种投资风格的配置（低估重仓，高估轻仓）。此节介绍的股票类ETF占比为理论计算值，实际调仓使用的占比须结合对应股票类指数所处的估值区间得出，具体见第7节初次建仓及第8节定期调仓。
6、组合配置
根据第4节组合份额划分、第5节份额内股债配置，可形成组合整体配置见下表。
7、初次建仓
初次建仓股票类ETF的PE、PB过去五年百分位均值须不大于50%，按照第6节组合配置表格计算得到的份额仓位占比及份额内股票类ETF占比、债券类ETF占比直接建仓即可；若股票类ETF的PE、PB过去五年百分位均值大于50%，对应份额暂不纳入组合，直至百分位均值小于50%时方可建仓。
8、定期调仓
定期调仓周期为1季度，每个季度的第一个交易日定期调仓，根据PE、PB过去五年百分位均值将操作区间划分为加仓区、持仓区、减仓区（均值不大于30%为加仓区，大于等于70%为减仓区，介于30%与70%之间为持仓区），每个区间的具体操作方法见下表。
9、临时调仓
单个季度组合整体收益小于-10%或大于10%时，进行临时调仓，调仓方法同第8节定期调仓。
@今日话题 #指数基金# $沪深300ETF(SH510300)$ $中证500ETF(SH510500)$ $双创50ETF(SZ159781)$