新股研究-汉嘉设计
一、基本信息
股票名称：汉嘉设计
股票代码：300746
发行流通市值：2.95亿
发行时总市值：11.82亿
发行股价：5.62
市盈率：21.45
实际控制人（大股东背景）：岑政平、欧薇舟夫妇，无特殊背景。
二、业务分析
主营业务分析：
建筑设计、装饰景观市政设计及 EPC 总承包等业务，其中设计业务包括建筑工程项目的规划、建筑、智能化、幕墙、泛光照明、岩土、市政、园林景观、室内外装饰等设计
主要产品介绍：
建筑设计、装饰景观市政设计、EPC 总承包及其他业务。建筑设计包括商品住宅设计、公共建筑设计、保障性住宅设计等；装饰景观市政设计主要包括与建筑相关的室内外装饰设计、园林景观设计、市政设计等；EPC 总承包为以设计为主导的设计采购施工总承包；其他业务为建筑咨询、审图等业务
主营收入构成情况：
三、行业分析
行业发展概况：
建筑设计主要是为建筑工程项目提供技术和管理服务，我国建筑设计行业的发展是伴随着建筑业的发展而逐步成长起来的。虽然我国建筑设计的历史悠久，但是整个行业是在改革开放之后才得到真正的发展。尤其是 1998 年我国住房制度进行改革以后，房地产行业成为了我国经济发展的重要支柱，建筑行业也得到了前所未有的快速发展。商品住宅、商业地产、写字楼、文体场所等不同业态的建筑在全国各地蓬勃发展，各种地标性建筑、特色建筑层出不穷，造就了我国房地产及相关行业发展的“黄金时期”。得益于我国房地产行业的持续快速发展带来的建筑行业的繁荣，我国建筑设计行业也迅速得到壮大。
我国房地产行业开发投资情况：
我国房地产开发投资增速变化情况：
行业竞争格局：（同行业上市公司对比）
300500启迪设计
成立于 1988 年，业务范围涵盖公共建筑设计、居住建筑设计、工业与研发建筑设计、园林景观设计、装饰设计等各类建筑设计业务，同时还提供工程检测的见证取样检测和专项检测等。代表作品有苏州市博物馆、无锡尚德太阳能研发大楼等。
四、财务状况
五、募集资金的用途及产能投放时间
项目一：本项目3家分公司建设期为4年。分公司人均效益将随分公司业务逐步展开而增长，预计本项目第五年（即建设期完成后一年）可实现年营业收入为 10,800万元，年净利润为 1,855.60 万元，税后平均总投资利润率为 12.70%
项目二：项目投入后不直接产生经济收益
项目三：项目投入后不直接产生经济效益。
六、公司风险点
1、期末应收账款较大的风险
2、实际控制人不当控制的风险
发行前，公司实际控制人岑政平、欧薇舟夫妇合计直接和间接持有公司 86.50%的股份，发行后，岑政平、欧薇舟仍为公司的实际控制人。
3、成长性风险
七、个人意见
公司业务主要集中在江浙地区，行业地位一般，有外扩意向。目前来看，公司基本面一般，处在成长阶段，大股东高度控股，不确定性较大，长期需要继续观察。但是作为近期发行价格最低，盘子最小的次新股，上市时有炒作预期。短期内建议关注。
作者：二丫
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