推荐云顶新耀b。逻辑：四款新药打开未来预期空间。重磅单品耐赋康已于去年11月国内获批，今年四月份全面商业化上市，公司组建200人销售团队覆盖600家国内顶级大医院。耐赋康是目前全球唯一延缓iga肾病的药物，以国内为例，全国约100万确诊iga肾病患者，专家推测大约500万实际患者，每年10万新增，耐赋康能延迟肾衰减12.8年。唯一缺点价格很高，去年海南博鳌试推行9个月一个疗程扣除公司基金补贴个人承担16.7万元，这限制了药品推广，假如100万患者只有3%使用，则贡献营收3×16.7=50.1亿，与公司预测耐赋康峰值营收50亿相近，毛利90%，贡献利润45亿（公司透露四月份上市后价格会下降，价降则量升）。公司积极与国家医保谈判，后期如果进入医保，公司预期一疗程约8-9万，患者一个疗程只需一两万就可以，疗程后两年观察期，平均一年几千块，则将大大增加购买耐赋康人数，假如100万人中20%使用，20×8=160亿营收，毛利80%，有望贡献利润128亿（iga肾病80%患者是45岁以下，治疗意愿比较强烈，所以不进医保3%和进医保20%使用比例不算激进估算，甚至20%算保守了）。仅耐赋康一款药未来预期无限。依拉环素去年七月底上市，四个月销售7000万，结合今年年底要上市的伊曲莫德、头孢吡肟公司预期峰值营收50亿。
风险点：1，耐赋康价格过高，推广不及预期。2，医保谈判失败，药物销量有限。3，类似替代药荣昌的泰它西普上市（预计下半年国内获批，价格便宜），抢占iga肾病患者份额。4，公司预期今年营收7-8亿，耐赋康4-5亿，如此推算24年最多只是扭亏为盈。另外两款新药最快年底获批，明年上半年商业化上市，释放业绩最快也要25年甚至26年，可能释放业绩较慢。