过去很长一段时间,我都是坚决的价投,坚定的消费医药爱好者,买房爱好者。对于价投的底层逻辑,我算是清晰明了的。
价投丢开安全边际,实际上就是测算“收租价格”。本质上就是随着经济发展,人口增长,去收租子。收租子不需要管理特别好,不需要技术进步,啥也不需要,躺平,收租子,就行。实际上骨子里和地主老财差不多。
为啥现在我不是价投了呢,为啥我会突然买入中芯呢?因为时代变了。
接下来说说时代到底如何变化了。
一,全球来看,收租子也收了几十年了。收租子本来不创造多少价值,它就是一个“寄生兽”,如果一个国家,一个地区,产业发展不好,寄生在上面的房子也好,消费也好,不可能太好。就像藤壶一样,太多了,就会把海龟或者鲸鱼活活弄死。美国人为啥搞产业回流,道理就是这个。金融反噬了产业。
二,中美目前这个格局,最理想的跨国收租模式基本废了。不展开,自己体会。
三,国内已经承受不了收租模式。过去一个王朝从兴起到衰落,实际上就是收租子最后反噬。隔几百年,穷棒子就把地主老财全部屠杀一次,然后新王朝诞生。然后继续收租子,岁月静好。一个王朝想继续续命,就得隔几十年限制一下收租子。这个是历史规律。当然,西方处理这个问题的套路是经济危机。要么政治层面来调整,要么经济危机清洗一部分中小地主,没有别的办法。
所以,长周期来看,未来的10年,甚至20年,收租模式为主的价投收益,只能是一般般,因为时代变了。