半夏投资的创始人李蓓在上半年非常看好地产的反转机会，并且建立了相关头寸。这一笔投资从结果来讲，到现在为止，不算理想，也引发了市场的讨论。我们写这篇文章，不是为了“蹭流量”，而是想表达一下我们对地产及地产链投资的看法。
相同点
我们认同李蓓的地方是，我们也认为目前中国的地产及地产链给投资人提供了很好的投资机会。虽然经历了大幅波折，但我们并不认为中国的地产市场从此就失去了投资和创富机会。
从历史经验看，即便是已经完成城镇化的发达国家，地产行业在各国的国民财富中也依然占据了第一支柱产业的位置。美股的地产相关行业在次贷危机以后，也产生了大量牛股。
中国目前的城镇化率只有60%，未来若干年内，依然会以差多每年1%的速度稳步提升。这决定了中国的地产行业其实有很扎实的“刚需”作为托底支撑的。
而另一方面，现在的改善和置换需求占据了越来越多的份额，这一块需求其实在城镇化后期会占据越来越重要的位置。所以两相叠加，都决定了中国的地产销售和投资不可能在现在的水平上继续滑落，更大的可能性是未来从低谷其实继续慢慢攀升。
不同点
但我们与李蓓不同的点在于，我们并不认为现在是投资中国地产和地产链股票的机会，这个机会还需要继续等待，如果要拍个脑袋的话，我们认为明年也许机会会更加明朗。
经历了这两年的大幅波动后，无论购房者还是地产开发工资，心态都需要逐步适应新的环境。尤其是房子作为个体最大的消费支出，多数家庭在决策的时候会慎之又慎。在房价预期还不十分明朗的情况下，更多的人还是选择等待观望。
但这个观望的时间不会太长。随着中国经济的逐步企稳复苏，社会消费力的逐步恢复，明年开始，房价大概率会逐步回暖，地产销售和投资会进入到一个良性循环轨道。中国地产公司和地产链相关公司的价值会在未来逐步体现。
而在“房住不炒”的总基调下，整个社会对房价未来走势的预期也会更加理性。之前“一放就乱、一收就死”的死循环格局有望被打破。这其实也是未来中国宏观经济更加稳定的一个有力基础。在“房住不炒”、经济和行业平稳发展的新阶段，住房作为最大的消费市场和行业，会不断诞生“慢牛”走势的牛股。