01
今天看了洋河最新的投资者交流业绩说明会内容。
印象最深的有三点：
首先是提问的内容真多共83条，刚是整理出来的文字都有14页，单纯这么一说可能大家没什么概念，对比一下就明白了，爱尔眼科最新的投资者交流记录内容总共才5条提问内容，要知道爱尔眼科也是市场热门股票。
这点可以看出关注洋河的个人投资者和机构真的是数量庞大。
放在聚光灯下也有好处，这么多人扒着很难藏着掖着什么东西，加上洋河是国企，一把手几年一调任，更加没有造假动机，这点不难理解，公司又不是自己的，何苦拿乌纱帽去冒险呢？
另外就是高端产品手工班正式开始发力了，看公司的意思，暂时难以放量。但一木认为，只要打出高端品牌，暂时放不放量倒无所谓，毕竟对消费品来说，品牌才是第一重要的。
说起高端酒，人们习惯性就想到“茅五泸”，洋河很难排进去，原因就是拿不出可以打的产品（梦9也只能算次高端），这点就是这几年洋河被压制的核心原因。
一方面高端白酒快速发展的班车没有赶上，而最高利润的恰恰就是高端白酒；另外就是品牌影响力被死死压制住，总让人感觉还差点什么，不那么能上台面。
打响手工班，品牌的问题就迎刃而解了。其实不少公司都深谙这条规则，所以会推出某个天价产品，求的并非销量和收入，就是城门立木打造品牌形象。
第三点就是洋河反复强调了自己的产能优势。
原酒年产能16万吨，储酒能力100万吨，目前已储存优质基酒65万多吨，储存量行业第一。
确实可以好好秀秀肌肉，储存的基酒既有助于洋河不断提升产品品质，品牌绣出花来还是得以产品品质为基础。
还有就是基酒的储备为梦九、手工班的放量打下了基础。下一步就看公司运营能力了。
总的来看，还行，暂时一切按预期在走。
再讲一个有意思的事情，交流会上给洋河提经营建议的投资者真多，感觉比洋河管理层还急
一木是不会做这种傻事的，作为上市公司洋河的股东，我的身份不是老板吗，嗯，所以我只抓大方向，经营上的事情让管理层烧脑就行了，到了年底我再来视察业绩
02
价投大V唐朝在年报一季报出来后，说是要清仓洋河。
而在此一周之前，还列出了加仓洋河的计划。
当时确实让很多跟随他的投资者大吃一斤。
他的核心理由：就是认为管理层不够诚信，人品方面有瑕疵。
2022年报清清楚楚地说到2023年的目标是营收增长15%，然后被人戏称为“张排比”的公司老总在2024年2月28还公开说：洋河2023年总体完成了全年各项目标。
结果营收只增长了10%。
明明知道结果，却不实话实说，因此被唐朝一票否决。并非认为洋河的经营基本面出了问题。
我应该是能理解唐朝的，他是巴菲特芒格忠粉，而芒格一直强调要和品质高尚的管理层打交道。
因为芒格曾经是律师出身，当年极烦律师这个职业最大的原因就是：常常要找律师的客户很多都是人品有问题的，芒格内心不喜欢跟他们打交道，而喜欢和尊重的人又基本不需要律师。
所以财务比较自由后，芒格立马离开了自己厌恶的律师行业。
芒格还有一句名言：厨房里不可能只有一只蟑螂。意思就是不靠谱的管理层一定问题多多，建议投资者远离这种公司。
唐朝远离洋河遵守的就是芒格的这条。
但他忽略了一个事情，就是洋河是国企，国企大都有体制内的一些毛病，比如总结报告喜欢用排比，有时也玩玩文字游戏，但如果了解体制内的文化，自然知道这些是难免的。
加上公司老总，既不是洋河大股东，也不是长久管理者，只不过铁打的营盘里一个流水的兵而已。
仅仅这么点事，就启动一票否决权，确实有点教条主义了。
当然，能按自己内心去做事也是一种真诚。
但我们更需要的是包容和圆通，尤其是定性的事件，更需深思熟虑，到底是可以包容和圆通的细节，还是无可接受的原则？这或许也同样属于投资的学问。
稳赢为上，方能成为时间的朋友。