JPM分析师给予$EyePoint(EYPT)$ EyePoint Pharmaceuticals首次覆盖，并给出增持评级，目标价35美元（较收盘价高45%）。
公司前景：
看好 EyePoint 公司的产品 EYP-1901，认为其在可持续释放领域的独特方法（通过眼底注射）构建了一个涉及多个适应症的产品管线。
阐述了 EyePoint 在湿性年龄相关性黄斑变性（wet AMD）领域的阶段2数据，认为其可能成为一种六个月的维持治疗选择，具有新的作用机制。
预计 EYP-1901 将于2024年下半年进入阶段3临床试验。
增长机会：
在 wet AMD 以外的领域，特别关注 EYP-1901 在非增殖性糖尿病性视网膜病变（NPDR）中的数据，预计将在2024年第二季度公布。
认为 NPDR 领域可能具有较大的增长机会，EYP-1901 有望成为一种年度治疗选择。
估值和风险：
使用折现现金流（DCF）和部分和销售(SOTP)分析进行估值，包括概率调整后的 EYP-1901 在 wet AMD 和 NPDR 中的销售峰值、其他处于临床阶段的项目的平台价值、以及截至2024年年底的净现金。
指出目前的估值未考虑 EyePoint 管线中的其他机会，包括 EYP-1901 在糖尿病性黄斑水肿（DME）中的应用等，这些可能对估值产生进一步的影响。