上期节目，我们讨论了facebook的Libra，发现他要真正开始运行，其实还有很多的问题有待解决。
那么，今天我们就来说说我们自己的数字货币，也就是中国人民银行准备推出的数字货币DCEP（Digital Currency Electronic Payment，数字货币和电子支付工具）
1、央行的数字货币是纸钞的替代
它的功能和属性跟纸钞完全一样，只不过它的形态是数字化的。所以它的定义翻译过来就是“具有价值特征的数字支付工具”。
什么叫具有“价值特征”呢？简单来说，就是“不需要账户就能够实现价值转移”。你想想纸钞就能理解了。你用纸钞进行支付的时候，是不需要账户的，DCEP也是这样。
你可以想象这样的场景：只要你我手机上都有DCEP的数字钱包，那连网络都不需要，只要手机有电，两个手机碰一碰，就能把一个人数字钱包里的数字货币，转给另一个人。
也就是说，你在支付的时候，是不需要绑定任何银行账户的。不像我们现在用微信也好、支付宝也好，都要绑定一张银行卡，但DCEP不需要。
当然了，除非你要往数字钱包充钱，或者你想从数字钱包里取钱出来去理财，除此之外，用户与用户之间的相互转账是不需要进行账户的绑定的。
这就意味着，DCEP能像纸钞一样流通。这也就是为什么说，你可以把它简单地理解成纸钞的数字化替代。
事实上，像比特币这样的加密资产，它最根本的一个优势，就是摆脱了传统的银行账户体系的控制，因为它只是一个加密字符串。从这一点上来说，DCEP也具有同样的优势。
2、央行的数字货币属于法币，和现金是一样
和比特币最大的不同是， 央行的数字货币属于法币，跟现金一样，央行的数字货币也具有无限法偿性，就是说你不能拒绝接受DCEP。
我们看到现在私营的支付机构或平台，会设置各种支付壁垒，用微信的地方不能用支付宝，用支付宝的地方不能用微信，但对央行数字货币来说，只要你能使用电子支付的地方，就必须接受央行的数字货币。
3、DCEP，跟我们常用的支付宝、微信支付，具体还有什么区别呢？
3.1、从法权角度看，DCEP的效力和安全性是最好的。
你用的纸钞是央行货币，DCEP也是央行发行的，但是你用支付宝或微信做电子支付的时候，用的是支付宝的电子钱包、微信的电子钱包，它们的货币是从哪儿来的呢？它们不是用央行货币进行结算的，而是用商业银行存款货币进行结算的。当然，在备付金集中存管以后，情况有所变化。
也就是说，微信和支付宝在法律地位、安全性上，没有达到和纸钞同样的水平。
理论上讲，商业银行都可能会破产，所以这些年人民银行建立了存款保险制度；但假设微信破产了，微信钱包里的钱，它没有存款保险，你就只能参加它的破产清算，比如你之前有1000块钱，现在只能还你1块钱，你也只能接受，它是不受央行最后贷款人的保护的。当然，这种可能性很小，但也不能完全排除。
3.2、DCEP可以离线支付，而支付宝，微信支付是不行的
当遇到一些极端情况，比如大的地震，通信都断了，电子支付当然也就不行了。
那个时候，只剩下两种可能性，一个是纸钞，一个就是央行的数字货币。它不需要网络就能支付，叫做 “双离线支付”，是指收支双方都离线，也能进行支付。只要你手机有电，哪怕整个网络都断了也可以实现支付。
也可以说一些不那么极端的、你能感知到的情况，比如说你到地下的超市去买东西，没有手机信号，微信、支付宝都用不了。又或者，在飞机上，也没有信号，如果你坐的是廉价航空公司的航班，吃饭就需要花钱，这种场景下，原来你只能用信用卡支付，以后也可以用央行的数字货币支付。但这一点，像Libra这样的数字货币是做不到的。
3.3、DCEP可以满足公众匿名支付的需求
除了犯罪分子不愿意让别人知道，或者你也可能有些消费不想让其他人知道，特意用现金之外，现在大部分人需要用现金的情况是越来越少了。
当然只要你不犯罪，你想进行一些不想让别人知道的消费，这种应该还是要保护的。
这也就是说，公众其实是有匿名支付的需求的，但现在的支付工具，比如说互联网支付、银行卡支付都是跟传统银行账户体系紧紧绑定的，它满足不了匿名的需求，也就不可能完全取代现钞的支付，也就是纸钞支付。
所以，央行数字货币能够解决这些问题，它既能保持现钞的属性和主要的价值特征，又能满足便携和匿名的要求。
3.4、DCEP在支付上，和支付宝、微信支付本质其实是一样的，只不过在移动支付市场份额上可能会有竞争。
因为目前支付宝、微信也是使用人民币支付，其实也就是用商业银行存款货币进行支付。央行数字货币推出后，只是换成了数字人民币，也就是用央行的存款货币，虽然支付工具变了，功能也增加了，但渠道和场景都没有变化。
但是DCEP作为法定货币，又有一些优于目前移动支付方式的特点，我想商业银行应该有动力靠DCEP将支付宝，微信上的余额，及零钱争取到自己的银行数字钱包里面，应该在初期会有很多的推广活动，会对支付宝，以及微信支付形成竞争的态势。
4、DCEP如何反洗钱
虽然便利老百姓的支付是一个方面，但同时还得要保持一个平衡，就是不能便利犯罪。推行DCEP，我们同样会遇到反洗钱的问题。用纸钞进行洗钱，虽然匿名的程度比较高，但还是有一定成本，比如要洗的钱比较多的话，还要用卡车拉，但数字货币这个成本就比较低。
那如果在推出DCEP后，我们怎么反洗钱呢？
其实一些非法的交易，都是有一定特征的，通过大数据是可以识别出这些行为特征的。例如电信诈骗，如果出现大量分散的钱集中到一个账户里面，突然又迅速地分散开，消失在很多个账户里面，这就符合明显的电信诈骗的特征；再比如半夜时间，交易数额都是10的整数倍，没有零头，开始是小额，然后到大额，然后突然断崖没有了，这就是明显的赌博特征，最后的断崖就是输光了。
所以虽然交易是匿名的，但把这些交易特征分析出来之后，再利用大数据和数据挖掘技术，进行身份比对，就能把后面那个人找出来。
所以说，出于反洗钱的考虑，数字钱包也是有分级和限额安排的。比如说你就用一个手机号码注册一个钱包，那你这个钱包当然可以用，但是级别一定是最低的，只能满足日常小额支付需求；但如果你要能上传一下身份证，或者再上传一个银行卡，就可以获得更高级别的数字钱包，如果你还能到柜台去面签一下，那可能就没有限额了。
5、DCEP是双层运营
什么叫双层运营体系呢？就是上面一层是人民银行对商业银行，下面一层是商业银行或商业机构对老百姓。
为什么要采用双层的运营体系来进行DCEP的研发和兑换呢？简单说，就是要充分利用现有资源，调动和发挥社会力量。
人民银行发行数字货币实际上是一个非常复杂的工程，像中国这样大的国家，人口众多，各地的经济发展、资源禀赋和人口基数，差别都比较大，所以在设计、发行和流通的整个环节，就要充分考虑所面临的多样性和复杂性。
如果采取单层投放、单层运营，相当于人民银行一个机构就要去面对全中国所有的消费者，环境复杂，考验非常严峻。
另一方面，虽然央行也建立了很多自己的系统，比如现有的大额支付系统、零售支付系统、超级网银、银联、网联等，都是在央行的主导下进行开发运营的，央行也积累了相关经验。但是这些系统面对的用户原来都是银行机构、金融机构，没有直接面对过老百姓。
如果人民银行要搞这么大一个直面老百姓的系统，既要满足用户的体验，还要实现系统的高效，人民银行自己的预算、资源、人才，都会面临客观的约束。
而商业银行和其他一些商业机构，在IT基础设施应用和服务体系上，都已经比较成熟了，在金融科技方面也积累了很多经验，人才储备也比较充分，完全没有必要抛开现有的商业银行IT基础设施，再去另起炉灶、重复建设。所以这也是为什么要选择双层的运营体系的重要原因。
6、DCEP会使用什么样的技术路线
央行的选择是不预设技术路线。前面说了，Libra是个混合架构，虽然DCEP也是个混合架构，但是DCEP的混合架构就是不预设技术路线。
央行这个层面属于技术中性的，也就是说，央行不会干预商业机构的技术路线选择，商业机构对老百姓兑换数字货币的时候，用什么技术来兑换？是用区块链，还是用传统账户体系？是用电子支付工具，还是用移动支付工具？无论采取哪种技术路线，央行这个层面，都能适应。
只要商业机构能够达到央行对并发量的要求，客户体验的要求，以及对于技术规范的要求，无论采取哪种技术路线都可以。
央行的出发点就是要充分调动市场力量，通过竞争选优来实现系统优化，共同开发，共同运营，有利于整合资源，也有利于促进创新。
采用双层运营体系，本身也是为了充分调动市场的积极性，用市场机制来实现资源配置，调动商业银行和商业机构的积极性。
7、DCEP的投放
你可以这么理解DCEP的投放过程：跟纸钞投放一样。纸钞是怎么投放的呢？人民银行印出来以后，商业银行给人民银行缴纳货币发行基金，然后把纸钞运走，运到网点，然后老百姓去网点兑换现钞，就是这么一个过程。
数字货币的兑换依然会保持这种结构：商业银行在中央银行开户，按照百分之百全额缴纳准备金，个人和企业通过商业银行或商业机构开立数字钱包。
央行要求是进行M0替代，也就是纸钞的替代，不能是M1和M2，这样也就意味着公众所持有的央行数字货币依然是中央银行负债，由中央银行进行信用担保，具有法偿性。
那么对于用户来说，你其实也不需要跑到商业银行去，只要下载一个App，注册一下，这个钱包就可以使用了，比如接收别人的付款，再比如你要兑换数字货币，那么只要用你的银行卡进行兑换就行了。
当然，跟取现金一样，央行也会按照现行的现金管理规定，设置一定的摩擦。
什么意思呢？
比如如果一旦有金融危机了，或者说某个银行有兑付问题了，可能所有人都去挤提，排队把存款从银行里面取出来。为了避免这种情况，银行可能会设置一些门槛，比如你兑换现钞，小额的直接取没问题，但你要是取大额的，比如50万，那你就需要提前预约，数字货币也是一样的安排。
好，到这里，我们已经把最有可能在中国流行的三种数字货币都讨论完了，接下来最后一期节目，我们将讨论关于数字货币的投资机会。