研究总监讲透高毅资产投研之道，港股和一些中概股投资机会已出现
“短期内产业转移可能很难实现，但中长期是一个值得研究和关注的问题。”
“高估值的行业，很多都是未来景气度会比较高的行业，但并不是行业整体都存在投资机会，而更可能的是结构性的机会。”
“如果只用一个指标去做选择，我会倾向于选择低估值的机会，毕竟下行的风险有限，还有未来成长的机会，至少可以赚到行业ROE的水平。”
“一些低估值的机会已经开始出现，包括港股和一些中概股。港股的估值已经处于历史低位，最近恒生指数破净，之前的两次破净分别是在1998年和2016年初。”
“日经指数也是如此，虽然经历了日本经济衰退的30年，但只要买的足够便宜，也是有回报的。”
“什么样的生意会值更高的估值？
长期稳定发展，收入和利润波动比较小的生意，可能会值更高的估值。而波动比较大的生意，估值可能也会比较低。”
“市场对于银行管理资产质量的能力上存在认知偏差。银行之间的资产质量管理能力还是有比较大的差别的。一些资产质量管理能力、风险管理能力比较强的银行，给的估值却跟其它银行差不多，这就带来了很好的投资机会。”
“这次疫情下我们看到很多公司其实都没怎么跌，你怎么看？
我们也看到国内投资人的反应和海外投资人的反应有明显的差异，这种差异我们能从市场结构或者投资人结构的角度部分解释……”
“高端酒，基本上就是由市场对品牌的认可度来决定；中端酒的竞争就会比较激烈。因为大家都比较有实力，要相互抢地盘；低端酒可能会有一个集中度提升的过程，有些小酒厂受经济波动影响可能经营不下去退出了，剩下的酒厂反而会受益。不同的酒，逻辑是不太一样的。”
“如果单从数据判断一个基金经理的能力，可能需要几十年的数据，才能判断出这个基金经理是不是有足够的能力。更重要的是去理解基金经理是如何实现过往优秀业绩的，他在这个领域的积累和认知，是不是和他的方法相匹配等等。”
“通常我会把FOF组合资产分成核心和卫星两个部分。核心的部分保持一个平均配置；卫星的部分会根据对市场的判断，并结合基金经理的风格来做一些调整。”
以上是高毅资产董事总经理、研究总监韩海峰接受聪明投资者采访时表达的观点。
韩海峰曾任南方基金高级策略研究员、投资经理助理，与邱国鹭共事多年，也是高毅资产最早的核心成员之一，在宏观策略研究领域具有丰富经验，负责管理、培养高毅的研究队伍。
在交流中，韩海峰分享了对于当前经济和市场的看法，完整介绍了高毅资产的投研体系，特别是背后的管理细节，研究队伍的搭建、对投资的支持等。
此外，作为高毅FOF产品的基金经理，韩海峰总结了他眼中的高毅旗下不同基金经理的投资风格。
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