“投资找老鹰，牛熊不心惊”。最近市场普遍出现了调整，很多指数已经接近了去年底的低位，其实这就有点不太正常了。市场现在从一个强复苏预期走向了弱衰退预期，核心还是四月份的经济数据不太尽人意，但关键我们还是要看五月份的市场整体表现，毕竟去年的五月份基数是非常低的。
今天我们来讲一下持仓股$星网锐捷(SZ002396)$ 的减持公告，一直以来我们都比较关注星网锐捷的表现，一个是他主打的信创和科技板块属于我们未来重点发展的领域。其次，公司长期增收不增利，而公司把绝大多数利润都投入了核心研发当中，随着产业规模的扩大研发在整个行业的地位非常之高，也是科技公司赖以生存的关键。第三，就是公司通过一系列的分拆上市计划，提升了公司股权溢价，并且大幅度的改善了企业的现金流，也巩固了公司的核心毛利率。
种种因素分析下来，我们都认为公司是一家估值较低，未来前景可期的难得好公司，只不过在上周五突然公告了大股东减持，让很多朋友摸不着头脑。
持福建星网锐捷通讯股份有限公司19,943,035 股(占本公司总股本比例 3.3635%)的股东维实(平潭)创业 投资股份有限公司1计划在本公告发布之日起 15 个交 易日后的 90 日内，通过集中竞价或大宗交易的方式，合计减持本公司股份不超过 13,951,007 股(占星网锐捷总股本的比例不超过 2.3529%)。其中受限股东合计持有维实投资 10,516,000 股，这部分核心高管并没有减持计划。
公告颁布之后，公司的股价也逆势下跌，跟同行走出了明显的差别，那么我们来看看到底低位大股东减持公司股票是什么原因？
1、不看好公司未来的表现
对于这个原因来说，老鹰认为可能性不大，毕竟核心高管都没有做任何的减持动作，公司的规模和营收都在进一步的扩大。利润方面由于新的一轮持股计划实施，公司也给了股东承诺未来几年都会有两位数以上的利润增长，这点我们认为对于星网锐捷来说没有太大问题，毕竟今年是大科技主题，通信是站在风口中的赛道，加上公司的现金流变好，利润方面就更加有的放矢了。
2、大股东被动减持
这点我们认为有一定的可能，毕竟维实作为最初的公司原始股东，中间很多员工可能都已经不在上市公司继续任职了，对于他们来说收回投资回报理所当然。而在当下，公司给了这批股东一个套现的赎回的机会，对于这些人来说他们可能很难有机会选择自己在什么时候能够套现，给了机会走也是一个不错的选择。
3、市场传言的低位减持避税
对于一家基本面没有任何变化的公司来说，低位减持有可能是因为内部股东知道了未来公司业绩变好，但由于早起投资在二级市场获利需要缴纳20%的个人所得税，如能够在低位将一部分筹码先卖掉，通过其他方式回购回来的话，将会对未来的收益有一个不错的回报。对于去年，我们知道因为疫情影响公司的很多项目都推迟了进展，那么今年的二季度公司的业绩是否能够释放出来将是我们对公司未来表现的判断根据之一。
总结，从星网锐捷这份减持公告来看，短期是对市场有一定的利空影响，但是公司的基本面，发展潜力都没有变坏。而整个行业的预期和公司给的业绩承诺都将在今年兑现，过去几年的研发产品也将在今年投放市场，这些都将会对未来公司的发展产生至关重要的影响。