首先来看下规模,整个21年基金规模缩水了60亿左右,一方面是有大量基民赎回,另一方面是资产减值导致的。但是对于广发我们说过长期来看他的问题不大,我们看好的是傅经理股债均配的思想,这种配资思路从长期来看一定是能够跑赢市场平均收益的。
然后我们看下今年基金的一个表现,广发稳健目前的收益是-5%,虽然略输给了同类基金的平均收益表现,但是依旧可以压着沪深300,说明傅经理并没有评论区说的那般不堪。
整体的资产配比是近5成的股票+4成的债券+一成的现金和固守产品,风格依旧延续着过去傅经理的一个稳健投资理念。
从持仓上来看,广发稳健减仓了之前重仓的 $三环集团(SZ300408)$ ,周期股 $紫金矿业(SH601899)$ ,清仓式在抛售了低位的双汇发展和迈瑞医疗。减仓的几只个股当中除了双汇的操作我们没太看懂之外,其余几只股票的减仓和我们的理念非常相近。
加仓方面,小幅加仓了分众传媒,大比例买入茅台,欧派,瀚蓝环境,风格好像开始飘向了大盘价值类个股。
一直以来广发稳健玩的就是大盘价值和中盘价值,而今年我们知道沪深300几乎就没有翻身之日,创业板一直在高歌猛进,这也是老傅今年表现不及预期的根本原因。此外,老傅今年在重庆啤酒和双汇发展两只股票上遭遇了重大回撤,而且从三季度持仓来看他是认赔出场的,这也大大影响了他今年的净值表现。
总结,对于老傅我们是非常放心的,即使今年他的表现比较拉胯,但是我们相信这种投资风格长期来看一定能够给我们带来10-15%的收益,而且往往在他表现较差的一年去做配置,来年都能有一个比较好的表现回馈我们。