本人长期看好百度业务的发展，在7月初AI大会后184元建仓，至今浮盈19%(截止20170729 23：30左右），并打算长期持有（业务上的分析可以另外写一篇文章了）。然而今天发布的Q2，大致看了一下，觉得其实很一般，有误导之嫌。当然，不妨碍在最近回调时再度建仓。
先看下报道：
腾讯科技讯 北京时间7月28日晚间消息，百度股价在周五开盘大涨逾5%。
最新消息显示，百度股价盘中涨幅超过8%，股价最高达到218.79美元/股。
此前该公司公布了第二季度财报，净利润为人民币44.15亿元，同比增长82.9%。
报告显示，百度第二季度总营收为人民币208.74亿元（约合30.79亿美元），同比增长14.3%，市场预期30.7亿美元（预估区间29.7-31.1亿美元）；第二季度净利润为人民币44.15亿元（约合6.51亿美元），同比增长82.9%
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其中最误导人的一句话，就是黑体字标明的“同比增长82.9%”。
为此我特地找到财报原文，利润表见下图
对其中标注的几行做一个分析：
标注1：营业收入同比仅上涨14.3%。作为一个成熟的中概股，大家可自行对标下网易、腾讯、阿里、京东等找找差距。说明整体业务基本还没有起色。
标注2：销售、综合和行政费用：同比有大幅下降。
标注3：营业利润：同比上涨46.9%。
标注4：归属百度的净利润：同比上涨82.9%。
重点1：我认为标注3的46.9%的实际意义远大于标注4的82.9%。
大家对照看下标注3和4这两行，对应的第一列（2016年6月底）和第三列（2017年6月底）。一般来说，3、4这两行数字的差距并不会太大。而百度为何从46.9%突然跳到了82.9%？找下数字原文，即2866到4210同比增长46.9%，而2414到4415同比就增长到了82.9%。这当中数字的变化，主要是一些与主营业务无关的收入增减，而由于营业利润基数太低，因此百分比波动变化较大。
我举个例子。小明专职开滴滴快车，1月份开车净收入4210元，生活开销2866元。2月份开车净收入4415元（少休息了2天），生活开销2414元（上个月交了1个季度的物管费和水电费，因此本月不用交了）。你能说小明的财富发生了巨大的变化吗？
重点2：即使是46.9%的增幅，主要也是应为标注2的费用大幅下降所致。
我没去查此项费用下降的具体原因。但按照感觉，有点不正常。从结果上，也是由于此项费用的大幅下降（本因持平或按照营收同步增长），使得营业利润增加了RMB 13.5亿元左右。
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综上所述，单从数字上说，我认为百度2017Q2财报略有报喜不报忧之嫌。且最大的问题是营收增长太缓慢了。
我预估在未来1、2个月百度股价会有稍许回调，此时正是再次建仓的好机会。
当然，再次强调，从业务角度我十分看好百度未来的发展。有空再详细讨论。