即利用现存的/已有的、且能长期维持的优势（护城河）去扩大经营。他的成长性体现在：1、用户增加（量）；2、新的应用领域；3、提价；4、规模化导致的降本增效。价值与概念的区别：优势是否已突显、己证明盈利能力且大概率能长期维持。（即盈利、可持续、无大的资本开支）。价值投资是基于已被证实的有盈利的价值。比如比亚迪己经造出的车初推反响好预计将销售火爆、这是对现有生产资料盈利能力的提升；比如泰格医药是预期临床需求火爆是量的逻辑；比如茅台提价、比如宁德时代是基于现有技术及产品的推广；比如赣锋锂业是基于锂的广泛应用而供应有限扩产需时。）与之相区别的是概念（只有预期目前尚无实现生产或盈利比如某企业宣布转型新能车、比如百度的车还没出来甚至自动驾驶实现也是未知、网约车不知何时会盈利等等，这些都还是在生产前的过程未实现试销售或者未正向盈利的、属于高风险投资，更需要非一般的预测能力，难度非常之大，因为，成事在于天时地利人和，企业也一样。面临很多不确定性、稍有差池就是归〇。那么对于那些没有宽护城河的企业来说投的是什么？比如瓜子、零食，是业绩的上下波动。他虽不是非选不可，却也创造了价值。只是业绩不稳定，不能否认价值，当前有价值，只是不能看长、赚的是股价波动的钱。