$日发精机(SZ002520)$ 
工业母机国产化率低，进口受限，在产业升级的大背景下获得国家大力扶持，有较大的国产替代空间。但是很多公司目前股价估值偏高，工业母机板块中是否还存在性价比更高的选择，或者哪些有短期补涨的潜力。
日发精机长期占据国内工业母机领域龙头地位。通过收购全球领先的卧式加工中心制造商意大利MCM获得产品与技术优势。公司机床产品数控化率百分之百，产品无故障时间平均在1000小时以上，远高于行业的平均水平；同时日发轴承类产品在国内的市占率达到了75%-85%。基于日发的技术优势和国家的重视，日发的子公司日发机床于2021年获国家制造业大基金3亿元入股。最近母公司发展重心转移到主营业务上，同时日发机床今年8月刚换CEO，可能采用更激进的发展策略。参考海天精工，公司机床业务的板块现在可以估值50亿。如果后续工业母机板块持续放量，公司仅工业母机业务在三年内就有望达到80亿-100亿的估值。
⽇发航空装备制造主要包含⻜机装配和零件精加工。公司已经拥有wit的认证，包括航空、航空装备、航空器、特种加⼯设备及数字化装配线研发⽣产及销售，还有⻜机复合材料及⻜机⾦属零件机械加⼯的认证，并且拥有武器装备三级保密的资质证书。日发凭借技术优势成为国内各大主机厂的供应商多年。预计今年这部分业务能为母公司贡献1亿左右的营收，参考板块平均水平给予10个亿的估值。随着十四五规划加大对国防领域的重视，公司的航空装备制造业务后续有较大概率获益，有望在三年内达到20-30亿的估值。
此前受疫情和俄乌战争的双重影响，日发在海外的航空服务业务存在较大风险。针对5架飞机被俄罗斯扣押的事件，最近日发已经计提了减值，利空落地。后续日发有预期收回资产并剥离这部分业务，届时日发将成为成为专注于工业母机和航空装备制的高端制造公司。如果能收回被扣押的5架飞机，预计公司的海外航空服务业拥有18亿左右的净资产。
公司现在的市值仅仅52亿，远低于78亿的估值，向下的风险较低；如果后续工业母机板块和军工板块能延续强劲的势头，公司的市值有望在三年内达到100-140亿。