$苹果(AAPL)$ 的回购方案,铸就投资标杆:

苹果(AAPL.US)在过去十年中斥资逾5500亿美元回购股票，超过其他任何公司，预计苹果下一次回购的时间将在明年4月。稳健的收益和大手笔的回购已成为投资主题的核心部分，使苹果的股票在动荡时期更具吸引力。

尽管近期最新款手机的交付延迟，股价承压，但其表现优于其他大型科技公司,没有迹象表明它会削弱该公司的长期发展前景。除了手机等硬件业务,最近,移动支付业务也出现了新的变化.德意志银行分析师Bryan Keane指出，赛富时的新数据显示,苹果(AAPL.US)旗下Apple Pay的增长速度“非常快”，11月迄今，全球使用水平同比增长52%，在美国同比增长59%。在同个时期，Elon Musk的PayPal(PYPL.US)全球使用率同比下跌8%，在美国同比下跌4%。不过，Keane告诉投资者，尽管两家公司的增速存在差异，但PayPal仍是一种规模更大的支付方式，在全球电子商务交易中占16%，而Apple Pay只占5%。这位分析师补充称，赛富时的数据只是一个参考，他将继续监测，因为许多数据来源可能不同。Keane仍然预计，PayPal将在未来数月乃至数年面临来自Apple Pay的最激烈竞争，“在我们调查了赛富时的假日消费数据后，这种信念更加坚定了”。

持续研究苹果21年的分析师Gene Munster表示：“这就是苹果从投资者那里获得避风港和黄金标准观点的方式。当它不断产生现金流并回购股票时，对外发出了强劲的信息。我认为苹果可能会继续实行这样的举措。”

苹果多年来持续积累现金，官库克一直在研究如何更好地将这些资金用于投资并将其返还给股东,上个季度末，苹果拥有1690亿美元的现金和有价证券，其目标是在未来让所有净现金归零。

对于苹果回购股票，Munster表示：“这是苹果做出的一个激进的赌注，是乔布斯永远不会做的事情。回购为公司及其投资者带来了丰厚的回报，部分原因是该股票在那段时间表现良好。”

在股票回购方面，市值近2.3万亿美元的苹果在过去两年里，回购支出比排名第二的公司至少高出500亿美元，仅在去年就花费了近900亿美元，接近花旗的市值。

投资者喜欢回购注销，减少公司的股票数量会提高每股收益。不过潜在的风险是公司在股票被高估的时候进行回购，结果支付了过高的成本。不过苹果表示，自十年前开始回购股票以来，它支付的平均价格为每股47美元，而目前的股价为144.22美元。

回购对苹果而言是一个很好的策略，但如果它把资源转向新的产品如汽车，可能会证明后者的资本密集度更高。

Federated Hermes全球股票高级投资组合经理Lewis Grant表示：“一般来说，投资者希望看到现金被用来促进增长。但是当你看看像苹果这样庞大的公司以及资金规模，每年投入数百亿美元来实现增长可能过于雄心勃勃。”

苹果也会支付现金股息，它此前每股23美分的季度派息相当于股价的0.6%，是标普500指数成分股中股息最低的公司之一。苹果在今年5月把股息提高了1美分，并承诺每年都会增加。

不过，投资者似乎并不过分担心苹果选择如何返还资本。Adams Funds首席执行官Mark Stoeckle表示：“实际上我们不关心苹果以何种方式将资金返还给我们。苹果应该大幅提高股息，但我们没有看到这种情况发生，所以我们对它回购股票同样满意。”