图一. 巴菲特
二. 主流派别
其实,在A股市场,虽然有各种各样的参与者。但是如果大类来分,主要可以是四种。
图二. 四大派别
在上面这四个流派里,技术派和博弈派是最为速成的门派。他们一般以日为交易周期,因此能够以最快的速度获利。
1)技术派:顶级的短炒水平,大约能做到每日+0.5%的水平,一年下来有个200%+。
可能有些朋友觉得一天涨跌停10%,单日0.5%好像就跟没有一样。请注意,我说的是持续地、全仓位地每日+0.5%。短线圣地淘股吧里,所谓八年一万倍,算到每天也不过就是这个数量级,已是每个短线交易员梦寐以求的收益水准。另外,如果是技术派,就很需要量化来辅佐。
比较知名的技术派代表有利弗莫尔,其天赋异禀,但最终落得穷困潦倒,令人唏嘘。今天我们借助于各类软件和公式以及多年的回测,可以找到更适合我们的量化模型。而我也有了十年来的公式经验积累,后续会逐步在专栏里描述。
图三. 利弗莫尔
2)博弈派:资金容量更大,跟着热点跑,起码成交量可以有一定的保证。
博弈派的打法很难通过回测手段清晰地刻画出交易赔率胜率,但在A股确实存在一些微观的交易范式,是可以赚到钱的。
比较知名的博弈派有欧奈尔等等。他的欧奈尔杯柄至今仍被大众津津乐道,欧奈尔也有不错的收益。
图四. 欧奈尔
3)事件驱动派:一般以周、月、季度为投资周期,由于时间拉长了,对应的回报率必然下降。一般在每个季度10%,一年50%左右。所以一般基金经理最喜欢问别人有没有一年涨50%的股票。这里聚集了大量的基金经理和大体量资金。
比较知名的驱动派,我觉得索罗斯算一个。他总是能敏锐的捕捉到市场的动向,而他的着重点也从主题投资、EPS交易开始,忽略短期涨跌,更重视单笔交易的盈利金额。
图五. 索罗斯
4)价值投资派:以合适的价格去持有合适的公司股票从而达到某个确定的盈利目的。它通常要求投资者低价买入或者合理的价格买入。正确地学会如何评估公司的价值是价值投资里面重中之重的一环。它有别于通过买卖价差获取投资收益的投资方式,但价值投资也能低买高卖。
知名的代表人自然就是巴菲特和芒格了,费雪应该也算其中。芒格在2021年对阿里的越跌越买,至今仍旧为人津津乐道。究竟这笔交易后续如何?让时间说话。但我个人认为,巴菲特和芒格刻意隐去了他们“无限子弹”的情况,普通散户是难以复制他们的成功的。
图六. 芒格
三. 散户的出路
其实,通过上述的分析,大部分读者朋友应该已经发现,技术派,事件驱动派更适合于中国股市。而很多花里胡哨的名词,例如“价值投机”,“上涨来源于一次次的抱团”,无非就是上述派别的衍生罢了。
而有朋友说,我就不能蛋黄派嘛?价值派赚钱的时候,我价值。驱动派赚钱的时候,我驱动,以此类推。那我只能说这是按照神的旨意在要求自身,且建立在极高的操作难度和强大的分析,风控能力上的。
换句话说,在一个负和博弈市场,凭什么你的三脚猫功夫就能赢过各派别专家呢?而且人的技能点是有限的,那就是时间资源,因为时间是公平的。另外有些关于心法的技能点,是天生的。
图七. 分清派别,赚对应的钱
最后做个假设,如果真要抄股吧,东财,淘吧,雪球上的个股,想清楚派别再动手吧。另外可千万别风格漂移哈。
我的投资框架正在慢慢撰写中。首先是投资基础理念部分,链接如下:
$海正药业(SH600267)$ $博迁新材(SH605376)$ $航天科技(SZ000901)$
首发于:只买印钞器。