从内外需共振来看，美国的需求也拐头向下，欧洲亦然。当下我们可能是站在一个冬天的开始，而不是结尾。当下如果选择红利股，对非周期类红利股来说需要营收增速=gdp增长or社零增速，利润增速高于沪深300平均增长，在此基础上税后股息率高于10y国债+500-1000bp作为经营风险补偿。周期...