$中炬高新(SH600872)$ 【华鑫食饮&商贸孙山山团队】中炬高新线上投资者交流核心要点（董秘&董事长）202
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【华鑫食饮&商贸孙山山团队】中炬高新线上投资者交流核心要点（董秘&董事长）20240718
1、问题与方向：前期事业部为完成目标进行渠道压货，公司及时刹车主动暴露问题，同时营销部门未及时与财务反馈，出现预期管理失误。#目标保持不变，达成目标要求24H2美味鲜收入同增25%，公司疏通堵点保障改革推进。
2、经营情况：1）#美味鲜24H1同比下降1000万+，主要系蚝油舆论影响（占比5-6%，影响有限），由于采购成本下降，24Q2毛利率37%+（国资有采购优势，未来仍有提升空间），销售费用投入二季度出现变形，后续加强管控。2）并购：利用鼎晖、华润力量在并购标的中优中选优。
3、渠道：1）库存：24Q2库存2-3个月，#目前库存基本铺设完毕。2）餐饮渠道表现优于家庭端，公司加强研究院创新/各系统配合，#提升柔性定制能力、利用国资优势特通渠道开发。
4、改革难点：1）员工能力：事业部不会规划费用，经销商不适应新费用核销模式。2）先破未立：华润开始赋能增量渠道，但起量慢，华南存量市场固有思维仍待打破，#预计7-8月梳理完成。
5、改革措施：1）营销组织：权利下放，从营销总部包揽改为总部做方向/八大事业部做落地，但事业部执行仍需指导。2）员工：目前营销队伍1000人（厨邦新员工100+），后续兼顾老员工能力提升与新员工招聘，首轮竞聘效果有限，开展第二轮竞聘选拔优秀人才。3）TOP 300经销商大会明确厂商关系，#24年重点做经销商分级管理，增加经销商合作客户和细分渠道（餐饮、KA、KB）。4）总经理亲自#抓西南空白市场，跑通模式后做复制。
6、股权：1）宝能：起拍价高于最近收盘价，两次流拍后，#债权人计划以股票抵偿债务，未来通过大宗等方式变现，后续公司会考虑在合适股价收回；开发区与集团等其他债权人有增持意愿。2）厨邦：进度比预期慢，#但结果预计优于预期。
7、土地：1）剥离：与中山地储备中心签署协议收储约50亩土地（550万/亩），#160亩铁路沿线土地预计10月31日前完成储备（对价高于550万/亩，总价值约9亿元）。2）剩余：1400亩，未来通过政府寻找开发商进行开发/储备（中长期）。
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