绿科科技国际(00195.HK)基本资料整理

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上市日期:2008年11月12日

上市主体:威达国际控股有限公司

保荐人:光大国际

主营业务:制造高温电线、硅胶电线、套管及云母绝缘制品,成品用于电动机、变压器及家庭电器等日常用品中。

控制人:曾志蓉、梁春燕、梁启荣、叶世强、王丽梅、梁秋晓等,合共持股72%。

2009年,麦盛环球矿产投资基金张伟权,入股,持股比例约28%;曾志蓉等降至44%。

2010年2月,1股拆20股。

2011年7月5日

第一次更名:万佳锡业

主营业务:透过合营公司于澳洲塔斯曼尼亚开展金属锡采矿业务(雷尼森项目)。

2011年,谢海榆(坐拥600亿资产房地产大亨、广东利海集团董事长),其后几次增持入股,成为董事会主席,持股比例19.05%;张伟权比例约19.44%;

2013年1月11日

第二次更名:利海资源

主营业务:专注于投资控股、提供企业管理服务、及开采金属锡及销售锡精矿。

2012年,新鸿基结构融资有限公司李成辉入股,持股比例约9.45%;张伟权21.42%;谢海榆19.05%

2015年,马来西亚企业家古润金,入股,持股比例16.56%;

2017年12月3日

第三次更名:绿科科技国际

主营业务:于澳洲从事锡及铜矿石勘探(雷尼森项目)、开采;及于香港从事黄金产品交易。

2017年,赛伯乐绿科投资控股(香港)有限公司任明红,入股,持股比例24.89%;古润金持股12.53%;谢海榆持股8.87%。

2022年6月,5并1合股。

截至2021年12月31日股权:任明红持股24.89%;古润金(主席)持股17.11%。

一、绿科业务方面

2011年2月,公司收购了柏淞矿产资源,后者拥有YTPAH的82%股权(另外15%归云南锡业集团)。YTPAH与澳大利亚一家上市公司Metals X(负责运营)成立了合营公司,该合营公司于澳洲塔斯曼尼亚开展金属锡的采矿业务持有包括雷尼森地下矿、比肖夫山露天矿、伦特尔斯尾矿等项目资产,YTPAH拥有合营公司50%权益(即等同于绿科科技拥有并表50%权益)。

雷尼森矿场一直是全球主要硬岩锡矿之一,亦为澳洲最大锡生产矿场。雷尼森地下矿锡金属总生产量于近年来呈不断上升态势,Metals X此前曾表示要将产量提升到10000吨/年。

2018年、2019年、2020年及2021年,雷尼森地下矿锡产量分别达6557、7418、7798、8452吨,绿科科技持有50%权益,故有权分得3709、3899、4226吨以供销售。

云南锡业集团乃是中国最大的锡生产商,与绿科科技存在业务往来。

绿科科技的财报中并未披露所得的锡矿权益的销量情况,推算是直接卖给了云南锡业集团,但是价格未知。

二、过往业绩方面

于2017年至2021年,前3年收入变动不大,纯利持续下滑,19、20年更是录得亏损;20、21年收入开始爬升,主要是新增了黄金贸易业务,21年扭亏。

2020年,收入高增49.7%至约6.64亿港元,但这其中包涵了约2.31亿港元的黄金贸易新业务,撇除这一块,传统的锡矿业务收入约4.33亿港元,同比下降2.5%。

2021年,收入继续大幅飙升691%至约52.52亿港元,纯利也顺利扭亏,录得约3.5亿港元(减值亏损拨回2.57亿)。其中黄金贸易业务贡献的收入约42.72亿港元(微利);撇除这一块,传统的锡矿业务收入约9.8亿港元,同比增长约126.3%。

21年业绩出现明显改善,除了目前尚不明晰的黄金贸易业务的收入贡献,另一方面是锡矿业务的爆发。21年获得了权益产量约4226公吨,增长8.39%;但期内国际锡价显著拉升,年内升幅超1.5倍。

伦敦期锡的价格于2020年3月触及近4年低点,约每公吨12600美元,其后持续上行,至2022年3月,最高见每公吨51000美元;此后开始回落,目前已经较高位回撤55%左右,价格约每公吨24200美元。

绿科科技应该是可以享受到锡价上涨所带来的正面效应,但缺乏更细节的销量、价格数据。

三、其他要点

公司过往财务情况不佳,经营现金流净额较波动,21年出现改善,经营净现金流额约6.19亿港元;目前在手现金约2.67亿港元。

公司没有任何银行贷款,但有租赁抵押负债约2258.4万港元,及股东借款合计约6607.8万港元(分别是谢海榆、古润金)。

目前还有一个官司,2011年收购柏淞矿产资源,其卖主陈干峰与公司就若干应付、应收款产生了相关纠纷,涉及的纠纷资金约8573.6万港元。

2021年4月,发了约2868.6万股购股权给若干董事,行使价约0.935港元。

总结:

1、绿科上市以来已更名了3次,控股股东多次变更,年初以来累计升幅近90%后的市值约11亿港元,小票股,有拆股、合股动作,存在老千股的嫌疑;

2、目前的澳洲锡矿业务只拥有50%权益,且不参与经营,得益于锡矿价格大涨及新增黄金贸易业务,改善了21年业绩;

3、后续看点在于锡矿能否持续增产及价格能否维持,黄金贸易业务没有披露详情。

$绿科科技国际(00195)$ 

全部讨论

2022-08-19 15:18

$绿科科技国际(00195)$ 这份资料很详细了,现在绿科也已经公布了有盈喜,就目前的市值而言,应该还是有比较大的潜力