正是不知才长持 的讨论

？为什么你觉得低估买入就要回归卖出呢，真的优秀拿着不好吗？

是啊，所以应该买的便宜买有安全边际的。但问题在于您觉得均值回归，现在低估，那其他人是否认为低估，今年10倍，明年15倍，估值能涨50%，你一旦考虑卖，就一定不是buy and hold的超长期视角。

…价值回归本来就是长期维度，如果现在低估，在回归作用下估值也是要回归的吖…

咱俩说的两个维度，我说的是长期，您把估值变动带来的回报算进去就是考虑了中短期。

你误会我意思了，我说的是roe不等于回报率…

我觉得你进入误区了，我没有说姑息不属于roe，你挣到的股息是roe的一部分啊。

？？？你看双汇多少年原地踏步了…roe本质上就是企业的盈利能力，25%确实代表他能赚25%的钱，但你也要他把钱投入再生产才能复利再给你赚25%吖，他把钱全分你了，他怎么个扩大生产去复利？体现在利润增速上就是长年0增速…只有股息的钱根本没有增长的钱…去年大涨是涨估值，因为18年低估的原因…

那不就是在消化估值吗？更何况他是偏猪周期的股票。

你看双汇高roe，赚的钱全分给你，100%股息支付率，但0增长。给你的是roe25%收益还是股息4%收益？

你把他当做buy and hold，就是ROE，股息是ROE乘以payout ratio出来的，只是ROE的一部分，至于估值部分已经提到过了。