因为五一调休的原因，本周有六个工作日，唯一的休息日，还要陪孩子往返四个补习班，就有点没有休整到位的意味，浑身生出一种疲惫感。进入五月，泉城已经完全切换进夏日模式，今天的气温高达30℃，蚊子已经出来工作了，似乎还没听到蝉鸣，估计也快了。周六去首都开会，一日往返，感觉京城的气候更宜人一些，西装穿在身上，还不至于大汗淋漓。
节后的第一个工作日，就蹦出了基金公司大面积降薪、限薪的小作文。看到文章的当天，我电话与一个公募基金熟识的朋友聊了一阵，验证了传闻基本属实，隔一天后与某一中字头券商的投行同事勾兑业务，顺道聊起了薪酬，他们也是大幅度的降薪并意图裁员。目前看来，金融业内的基金与券商有与银行看齐的趋势，至于不同子行业内是不是会形成负反馈趋势，导致薪酬继续雪崩，其实存在这个可能的。一线城市大量金融从业人员的预期收入发生变化，对房地产市场又会造成什么影响，估计大家还没开始研究。
这次调整，进一步拉大了不同所有制特别是中外资金融机构核心管理人员的薪酬，有助于所谓体制外的机构进一步吸纳优秀人才，但能否能改变这些机构长期展业不顺利的局面，尚很难说。从另外一个角度讲，收入大幅下降后的基金经理们，则会进一步降低激进的冒险行为，未来一段时间红利低波作为中长期的主流趋势已经没有疑义，直到这些资产演变成红利高波为止。
就我个人自己的从业历程来讲，曾经阴差阳错，经历过两次薪酬压降2/3的经历，第一次是十几年前，持续了大约半年不到的时间，以远赴大西北离家更远，结束了这段经历。再就是这次，预计将是长期而持续的，预期收入的变化一方面会让自己自觉地减少不必要的支出，再就是大幅度的消减投资支出，毕竟相对于消费而言，投资支出更显得可有可无。
周末公布的社融数据，M1出现了罕见的下降，历史上这样的下降极其罕见。不过这次数据的异动倒是很好理解，M1余额的压降主要来源于企业活期存款的下降，而银行体系内存款无论怎么相互交易一般都不会灭失，但有一个场景除外，那就是直接拿存款还贷款。显然从4月8日以来，自律机制提倡的手工补息与资金空转的治理还是取得了一定的效果，这是监管层喜闻乐见的，估计短期不会对市场造成重大的冲击。
五一假期以后，果然如大家所愿，大A的重心又上了一个台阶，目前大A依然处于进二退一的过程中。只要大洋彼岸的降息预期有所加强以及咱们自己的数据不是太差，已经连续多年垫底的大A目前正处于难得的美好岁月中，向上的概率与空间都大于向下，至于是不是具备天时地利，形成多大级别的行情，只能边走边看了。
央妈的一季度货币政策报告专题四是债券的长期利率，周一又要召开长期专项债发行的动员会，随着长债的供应逐渐加快，本周后半段债券利率重新进入抬升状态，周六趁着非银放假买盘不济的空档，市场利率一度突破了节前的高点。下周利率走势是关键，大幅上涨的概率偏小，一旦大幅上涨，墙头草的资金将会止损离开。
下周一晚上再去京城，集中见见京圈的朋友。孩子周末参加推荐生考试，基本不抱希望，权当练兵吧，预计应该能赶回泉城参与。至于下周末能否全家团聚，小小的期待一下，希望能成真。