估值波动区间的数字，是针对历史利润计算的，估值的决定性因素是未来。
估值的根本逻辑是未来自由现金流折现，未来现金流只能推测，折现率也是个性化选择，结果属于主观判断。
长达10年的明显估值差异反应了能决定股价的主流资金长期以来对两者未来自由现金流的判断有明显差异。
A股中有些股票长期以来PE一直很高，即便腰斩再脚踝斩，PE仍在30甚至50以上，时间持续很长N年，我对这样的现象也一直很疑惑，只能说大A主流投资者对其未来极具信心。
反过来想，如果这些公司都不是上市公司，也就没有二级市场的股价和所谓历史估值波动区间，可能问题会简单些。