腾讯负债有一大部分是为了实控但不并表。比如过去收购supercell。//@仓又加错-Leo:回复@暗暗的风:才不是，腾讯缺钱是众所周知的，发了那么多笔债券， $腾讯控股(00700)$ 是少数几家net debt为正的互联网公司之一，绝大部分已经盈利的互联网公司都是net cash为正。