促使我开写这一篇的，是对隆基看法的改变。自去年8月写了《隆基学习笔记》以来，对隆基的看法发生了很大的变化，觉得还是应该交代一下的。但内容不足以单独成文，就以半年小结的名义，来回顾一下好了。
美大、隆基、水井坊3篇里，隆基是写得最不顺的，总觉得有些东西没有写出来，有些东西自己还模糊着，写不出来。当时的印象，觉得管理层很好，企业有技术优势，可以划拉进观察的池子里。但我对光伏行业的了解极浅薄，其实并不足以走到估值这一步。现在回顾，估值偏差也实在有点大。
是在今年上半年阅读《Berkshire Hathaway Letters to Shareholders》的过程里，逐渐产生了一些新的想法。巴菲特反反复复聊到产品同质化的行业竞争会有多么激烈。纺织业也好，保险业也好，好日子总是短暂，企业总是会做出扩张的决定。全行业的扩张带来产能过剩，而对于重资产行业来说，“一旦没有新需求后，已经投入的产能退不出来。要退的话，价值归零。因而在行业需求饱和的情况下，企业为了争夺市场，最常见的手段，就是以可变成本为底线展开价格战，力求将固定成本救回一点算一点。届时股东才发现，企业的现金会像流进沙漠的水一样，被资产折旧迅速吸干。”（唐朝，《手把手教你读财报新准则升级版》，173页）
隆基的产品有足够的差异性吗？组件也好，硅片也好，对下游来说，会很认真地表示“给我隆基的产品，价格贵一点也可以”吗？我不敢给出肯定的回答。而老唐红皮手财中对重资产行业的这一段描述，套用到隆基身上，简直无一字不妥帖。
我仍然会继续观察隆基，思考它如何运转，看它后续的发展，但不再是作为备选的投资标的。
阅读
上半年读的小说之外的书比去年同期少很多，只有11本半。半本就是《Berkshire Hathaway Letters to Shareholders》了，每天晚饭后读上二三十分钟，获益匪浅。昨晚又把RanRan翻译的巴菲特致合伙人的信也翻了出来，读一段1994年的巴菲特，再回头看一看1958年的，能感受到很大的差别。而能从巴菲特的经历中学习，避免自己亲自去踩坑的我们，又是多么幸运。
虽然读得少，但都是好书。《激荡十年，水大鱼大》、《沸腾十五年》、《沸腾新十年》、《价值投资实战手册第二辑》，都值得推荐。《国富论》就不推荐了，读起来有点头疼。
要特别推一下《价值投资实战手册第二辑》，如果只能推荐一本投资相关的书籍，我会推荐这一本。在这一本出版前，这个只此一本的推荐位是给《价值投资实战手册》的，而这两本都没出版的时候，占据这个位置的是《聪明的投资者》，就是那本让19岁的巴菲特打通了任督二脉的《聪明的投资者》。
以前向朋友推荐《聪明的投资者》时，有朋友反馈读起来有点晦涩，可能因为是译本，原书的年代也比较久远了，朋友不太习惯。两本《价值投资实战手册》就绝没有这个问题了，尤其第二辑，投资那点事，用大白话讲得清清楚楚。“投资这件事有个特点，门外汉只需少许的努力和能力，便可以取得令人敬佩的结果；若试图超越这唾手可得的成就，便需要付出无比的智慧与无数的精力。”琢磨明白《价值投资实战手册第二辑》的前9章，79页，就走在康庄大道上了。加上第10-13章，足以“取得令人敬佩的结果”。如果做好了“付出无比的智慧与无数的精力”的准备，“试图超越这唾手可得的成就”，那么第14章开始，以及更多更多的浩瀚的阅读材料，都是为你准备的。第二辑的福寿园和第一辑的雅戈尔，是其中我最爱的两个案例，学到了很多。
上半年因为腾讯的特别分红，看了京东和阿里。从头捋了一遍腾讯，读了老板和小熊的招股书，持有的企业们和白酒们、福寿园、美大、隆基的2021年报看完之后，就开始琢磨美的了。看看今年能不能试着写一写美的吧，写一写总能理得更顺些。
书和财报阅读量比年初预计的少，是因为3-5月都被小说勾引了。尤其是5月，沉浸在小说里，什么财报啊书啊运动啊都统统抛开了。总是会周期性地被小说勾引，已经习惯这一点了，毕竟小说是真的好看。唯一可虑的就是看入迷了眼睛受累了。这次沉迷的有多木木多的《姜姬》、《清穿日常》、《黛拉布什的恋爱故事》（HP同人）、《蕾拉的噩梦》（HP同人）、《走进娱乐圈之公司倒闭三百遍》（未完结）、《民国之燕燕》（未完结），十四郎的新文《云崖不落花与雪》（未完结），以上是微信读书上没有的，也是我眼睛受累的元凶。微信读书上日常追更的小说还有：《末日乐园》、《术师手册》、《这游戏太真实了》、《谁又在召唤我》、《天醒之路》（蝴蝶蓝最近居然想起来更新了）。还有几本随缘更的，就不罗列了。微信读书能用kindle看，真的省眼睛。
投资
今年在努力地攒备用金，没啥闲钱。上半年看着跌得稀里哗啦的建平远航和腾讯拼命咽口水。还是翻箱倒柜抠了点小钱钱出来加了一点点，然后继续咽口水。这么死死管住手，感觉自己耐心都变好了。
运动
运动就先不提了，等年底一并总结吧，不然要多计算一次，怪麻烦的。