深信服: 深度布局AI的数字底座龙头【华西计算机 刘泽晶团队】
1、公司在AI领域深度布局，已将AI应用到网络安全(病毒检测、Web对抗攻击、威胁情报等)、云计算(托管云故障智预测、视频监控分析)等领域。
2、我们认为，AI首先带来价值链重构(Pay for Labor -> Pay for Technology) ，然后带来公司竞争要素的重构(Pay for Function -> Pay for Intelligence) 。在网安和云计算领域，上述趋势将带来集中度和产品附加值的双提升。公司在AI领域的深度布局，将成为行业集中度和产品附加值双提升的核心受益者。
3、公司2-3月股价下跌2%，补涨在即；
盈利预测: 根据1月17日报告，我们预计22-24年公司实现营收收入分别为74.00/94.75/122.02亿元，每股收益 (EPS) 分别为0.47/1.95/2.94元，维持"买入"评级；
风险提示：疫情导致全球经济下行的风险，行业竞争加剧导致盈利水平下降的风险，新产品研发、推广进程低于预期的风险，公司核心人才团队流失风险。