长城科技(603897)4月底至今反弹没超过40%，股东减持影响已经逐渐被消化完毕。实际上进入比亚迪产业链我们更多看成一种概念或者催化剂，公司业绩中期真正起来的逻辑其实很简单，即：上游原材料价格的大幅回落。
公司新能源汽车用扁线产量突破1300吨，并继 续保持快速增长。同时随着疫情好转，经济复 苏，公司订单及销售收入较上年同期有大幅提 高。 比亚迪扁线一供(80%)，单车单电机用量 9.8kg。扁线2021年销售0.43万吨，4.5万吨新 产能去年6月已完成土拍，2022年底约5万吨。
可以从产能与供给测算出如果每顿成本下降20%，假设沪铜价格从70000到56000元一吨，减少6.3亿的成本转化成为新增利润，2022年利润接近21年的2.5倍，对应6个月后75.5元为合理区间。（成立条件为：铜价格六个月内一直维持在55000元附近）。
