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五大A股上市险企中，仅中国人保和中国平安实现归母净利润的正增长，中国人寿、中国太保、新华保险则均出现了超20%的业绩降幅。
来源：险联社
近日，五大A股上市险企已悉数披露2022年半年报。
整体来看，今年上半年中国人保、中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险共实现归母净利润1220.27亿元，同比下降15.09%。
业内人士认为，上半年资本市场波动加大，投资收益出现阶段性下滑，是拖累净利润下降的主要因素之一。五大险企总投资收益合计2524.35亿元，同比下滑15.7%。
尽管如此，多家险企仍然在低位进行了加仓，并表示对权益市场中长期发展充满信心，下半年将进一步加强市场走势研判，积极做好策略应对，争取实现长期稳健的投资回报。
此外，随着行业进入转型攻坚期，寿险代理人加速清虚，各家险企也正在持续推进代理人队伍向优质、专业、高效转型。
01
归母净利润“两升三降”
具体来看，五大上市险企净利润呈两升三降。其中，中国平安和中国人保两家险企实现同比正增长。中国平安上半年实现净利润为602.73亿元，同比增长3.9%。中国平安表示得益于寿险及健康险业务以及银行业务的强劲增长。中国人保上半年实现净利润为178.5亿元，同比增长5.7%。中国人保总裁王廷科表示，上半年中国人保业绩好的原因，既有财产险行业性复苏的外部因素，也有人保财险竞争优势发挥明显的特点。的确，人保财险上半年实现净利润190.32亿元，同比增长15.3%。而人保寿险实现净利润33.58亿元，同比减少25.1%。
另外，中国人寿、中国太保和新华保险三家险企净利润则出现下滑局面。其中，新华保险下滑幅度最大。新华保险上半年实现归母净利润51.87亿元，同比下降50.8%。对此，新华保险表示，系因在去年同期利润总额高基数的情况下，本期受资本市场低迷的影响，投资收益同比减少，导致本期利润总额同比变动较大。
而中国人寿上半年实现净利润254.16亿元，同比下降38%。对此，中国人寿解释称，系权益市场波动加剧，投资收益下降。中国太保上半年实现净利润133.01亿元，同比下降23.1%，究其原因也是投资收益下滑所致。
02
投资收益承压 均面临挑战
在投资端，受长端利率低位震荡和权益市场波动冲击，各家险企均面临不小的挑战。
上半年，五大上市险企总投资收益合计2524.35亿元，同比下滑15.72%。从投资收益成效来看，5家险企总投资收益率位于3.1%-5.5%，净投资收益率则位于3.9%-4.9%。
从投资收益率来看，中国平安上半年实现年化净投资收益率3.9%，较去年同期的3.8%略有上涨；实现年化总投资收益率3.1%，同比下降0.4个百分点。“主要是因为我们上半年大力配置长久期固收产品，特别是利率债，以及部分基金分红的收益，使得我们在不确定性环境中狠抓确定性收益。”平安集团首席投资执行官邓斌表示。
中国人寿总裁助理、首席投资官张涤表示，公司更多的是通过战略配置、大类资产配置来实现长期稳定的收益。她表示，要牢牢把握资产负债匹配的原则，同时，要有杠铃策略，大盘要非常保守、非常稳定，局部可以大胆，承担风险。此外，投资还要分散化，既包括投资资产品类的分散化、持仓结构的分散化，也包括管理人风格的分散化。
从投资收益来看，上半年，中国人保取得年化净投资收益率4.9%，较去年略有上涨；年化总投资收益率5.5%，较去年下降1.2个百分点。对此，中国人保副总裁李祝用表示，尽管上半年投资收益率同比有所下滑，但达到预算目标的时间进度要求，为实现全年投资收益预算目标奠定了较好基础。
03
寿险人力规模持续下滑
近几年来，寿险转型始终是行业关注的一大重点话题，各家寿险公司的转型过程都可以用艰难来概括。仅寿险人力转型一项，当年的“人海战术”在当下环境中早已失灵，且人力规模仍在大幅下降。
截至6月末，平安个人寿险销售代理人数量为51.9万人，同比下降13.5%；中国人寿总销售人力81.0万人，较一季度末下降3.6万人，较年初下降8万人。其中，个险销售人力74.6万人，较一季度末下降3.4万人，较年初下降7.4万人；新华保险个险代理人规模人力为31.8万人，同比下降27.9%；月均合格人力6.1万人，同比下降41.9%；太保寿险月均保险营销员31.2万人，同比下降51.3%；人保寿险“大个险”渠道月均有效人力28242人，较去年同期的60985人减少53.69%。
太保寿险总经理蔡强表示，从去年开始完全是坚决按照银保监会所强调的“清除三虚”的方针，坚决认真地执行考核，清除掉虚假人力、虚假保单、虚假架构。“我个人感觉如果是虚的，迟早都是要走掉的。那么在这种转型的阵痛当中，是宜快不宜慢。”
对于近几年人身险市场的疲软和下行态势，中国人保副总裁肖建友认为，目前还处于行业发展转型的阵痛期，但行业未来整体向好、增长空间广阔的基本面没有改变，市场需求的潜力仍然巨大。随着经济逐渐复苏，国内疫情得到有效控制，社会生产生活逐步恢复，居民购买力和金融保险需求将进一步释放，阶段性的行业下行趋势将会不断修复，行业高质量发展的态势也将会获得更多支撑。
本文仅作为知识分享，不构成任何投资建议。任何人据此做出投资决策，风险自担。
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