飞刀舞者 的讨论

『捡烟蒂』的理念是基于收购，但不是“伯克希尔式”收购。这两者有本质区别：
“伯克希尔式”收购，是买了之后就不再将其视为“可交易证券”，而是准备永久持有。
『捡烟蒂』不是这样。归根结底，『捡烟蒂』是以低价格购买，然后期待价格回归合理水平时就卖出。
『捡烟蒂』鼻祖格雷厄姆的方法是：“在价格低于净流动资产的三分之二时买入，等到价格涨回到等于净流动资产时卖出，赚取这中间的差价”。
当然，『捡烟蒂』有时候会“被迫”买成控股股东，格雷厄姆和巴菲特都遇到过这种情况，但这绝不是『捡烟蒂』的目的，是价格低估持续时间过长而造成的结果。
施洛斯与巴菲特最大的不同就在于，他不会取得公司控制权，因为他搞不来“清算”那一套，所以对于施洛斯来说，『捡烟蒂』相当于比巴菲特少了一个重要的获利手段，即使巴菲特一直从事『捡烟蒂』事业，他的收益率也一定大幅高于施洛斯，这是我个人的观点。

是的，施洛斯访谈集有了，已经看了两遍。目前有个账号就在用这种方法

好的。谢了，我最近也在考虑转型施洛斯风格

好的，我还以为a股市净率应该提高一下，没想到你更加严格，但是按0.8选不出来几个好公司，在加个负债率就和你没多少了

兄弟你严格按照施洛斯风格选股么？市净率低于1

95%是严格按照施洛斯风格买的，但也有极少数是根据网页链接{格雷厄姆晚年采访记录 }所描述的方法买的。
就现阶段的市场来看，我会提高标准，将市净率限制在0.8以下，一方面是现在市场比较悲观，可供选择的烟蒂股比之前更多；另一方面，我感觉在A股市场真的价格不能给太高了，我们市场制度、参与者、市场设计的初衷等等各方面跟美股差距挺大的。不能照搬施洛斯的方法。
我计划在4月底所有公司年报都出了之后进行集中调仓，对现有持仓进行一次大清洗，现阶段我准备暂时先不动。

客气了。
可以尝试下捡烟蒂，推荐你有时间看看《证券分析》中关于股票的章节，还有就是施洛斯的访谈资料。
这个方法不能保证你赚多少，但是它能保证你不亏钱。

每个人的标准会有不同哈。标准不是死的。不同的标准对最终结果应该也不会有太大的影响，比如市场乐观的时候，可能找不到严格符合我要求的公司，而我又不想持有现金，这时候我可能也会降低标准。
我是认为A股相较于美股，捡烟蒂少了一条退路：就是股价持续低估的话，会有收购方介入，这一点在A股不大可能，所以我会要求更严格。