02-26 07:19
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声明:以下评论仅根据神奇公式计算的数据作出。
贵州茅台:
可以发现,贵州茅台这家公司商业模式是多么无敌!其ROAR常年能维持在100%以上,ROTC更是达到惊人的200%以上。但同时我们也要看到,该公司的管理是有多么“烂”,ROAR稳定在100%以上,但是ROE却长期只能达到30%,无可辩驳,这就是管理的问题。
五粮液:
五粮液的赚钱能力与贵州茅台差距明显,但依然是非常优秀的商业模式,同样也是非常“烂”的管理!
泸州老窖:
泸州老窖赚钱能力显著不如前面两者,但他的管理却比茅台和五粮液要略好。
洋河股份:
洋河股份各方面跟前三者都有差距,但亮点在于其EV=8%,跟五粮液的7%差不多,显著高于贵州茅台的4%。
海康威视:
海康威视的生意模式显然不如上述白酒公司,但可以看出其管理层要更为优秀,体现在其ROE基本能与ROAR持平。这也与我一直以来对海康威视的印象相符。
重庆啤酒:
可以明显看出,重庆啤酒的ROE远高于其ROAR,因为重庆啤酒占用了相当多上下游的资源。重庆啤酒的ROTC更是大得离谱,它经营自己的生意只需要少量的自有资金。我们还应该发现,重庆啤酒的市盈率约为20倍,但是其EV居然只有4%,原因就在于它背负了约52亿的净债务。