我觉得还是分红好（虽然损失一些税），呵呵

因为投资者的预期不同，绝大多数人是“线性思维者”
当提高分红比率后（比如每年拿出利润的50%用来分红股），大家潜意识里会认为这是可以持续的，股价就会有长期表现。

如果是回购，大家预期就是“一锤子”买卖，这次弄完了下次又不知道什么时候。很少有人看得向巴菲特那样长远。
而且，万一股票长期跌破回购价格，而管理层此时反而吓破了胆，不敢继续回购，反而沦为笑柄。