$贵州茅台(SH600519)$
1、人口总数下降
2、年轻人口下降
3、茅台消费者年龄重心偏大，假设同一年龄人口中茅台消费者比率保持不变（比较难），那么茅台总的消费人口是下降的
4、茅台的价格已经下降，至于未来，我觉得难跟上通胀的涨幅。因为消费的人群少了，面临的替代和选择多了。替代有高端奶茶，高端非酒精饮品，或者洋酒。同时，拿威士忌为例，高端高度酒的涨价幅度应该是没有通胀来的多。
5、除非茅台可以破圈，出国。否则看不到增长的空间。
结论：想不通茅台价值在哪儿。