$赛力斯(SH601127)$关于赛力斯二季度盈利情况:一、正面1.交付量提升以及m9占比较高，毛利率有望提升2.规模化后有助于降低采购成本，降低生产成本，以及固定资产折旧摊薄3.华为赋能以及非华为赋能出口可能是小的增长点4.m8以及非凡大师还未上市，理论上是未来收入的增长5.是否蓝电或者以后赛界收入会增长？利润可能少但毕竟有二、负面1.前期研发资本化，目前预计大部分将费用化了或者已经费用化了。近几年公司无形资产摊销压力会比较大，长期看是好事，折的差不多了，利润就上来了。感觉重庆金康动力新能源有限公司这个公司的研发资本化也不少，慢慢学习关注。2.m7 m9是否能延续销售增长且环比增长3.销售费用居高不下，空间不是很大。就是太穷了，销售渠道掌握不在自己手上。4.未全资控股赛力斯汽车有限公司。5.车型如果只是5789或者➕6，预期收入是不是看到天花板了。6.鸿蒙智行其他厂商的竞争，问界销量应该是最好的，但是竞争还是存在的。7.与华为能走多久欢迎补充以及指正，关于赛力斯，目前我的关注点就是毛利率，研发支出怎么计入，以及销售费用。对于一季度，如果不是历史原因，研发摊销比较大和更多的研发费用化，利润应该会好一点。对于二季度，归母利润超过20个亿就超预期，15个亿就满足，如10个亿都没有，会考虑逐步减仓。