来源： 第一财经YiMagazine
（作者：马一凡）四年多前，以房地产为主业的中弘股份，成为A股第一个因股价连续20个交易日低于1元而退市的“仙股”。
而现在，一批房企正排队站在即将退市的悬崖边缘。日前，A股上市房企接连发布2022年度报告，多家房企因惨淡的数据或低迷的股价而触发退市风险警示，停牌后将被“披星戴帽”，如果没有应对动作，很可能将被迅速清出A股市场。
有券商分析师对记者表示，在实行全面注册制后，“壳”不再值钱，ST股的保壳动力不足，不具备持续经营能力的公司或将批量、迅速退市。
面对A股去与留的“生死时速”，各家房企采取了不同的应对方式，有的房企显然已经躺平，股价连续下跌的同时，也没有出台重组方案；也有房企正在努力拉抬股价并释放利好消息，意图回归正轨。
留给“四川地产一哥”的时间不多了
在4月27日晚发布2022年财报后，蓝光发展（600466.SH）开始停牌，股价定格在0.48元/股，这已经是蓝光发展连续第16个交易日股价低于1元人民币。
根据A股的“1元退市制度”，如果上市公司股票连续20个交易日收盘价均低于人民币1元，公司股票可能被交易所终止上市。
4月6日蓝光发展股价首次低于1元，收盘时为0.95元/股，15天后，其股价非但没有抬升，还较4月6日腰斩。
蓝光发展的2022年财报也并不好看，去年其营收为193.04亿元，同比减少4.04%；归属于上市公司股东的净利润约-249.41亿元；总资产约1323亿元，同比减少24.21%；归属于上市公司股东的净资产约-238.69亿元，同比减少1858.96%。
根据上交所相关规定，最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，即符合对股票实施退市风险警示的情形。
因此一发布财报，蓝光发展就宣布停牌，5月4日开市复牌，其股票简称就由“蓝光发展”变更为“*ST蓝光”，日涨跌幅限制为5%。
而5月7日便是蓝光发展“1元面值退市”的最后期限，即便蓝光发展复牌后天天涨停，收盘价也无法收复1元关口，所以蓝光发展极大概率将触及1元面值退市规定。
对于如何争取撤销退市风险警示，蓝光方面提出了以“保项目交付，保民生需求”作为现阶段经营首要目标，对到期债务进行展期以及出台整体风险化解方案等措施。
“在实行全面注册制后，壳没有那么值钱了，ST股可能不会再用各种方法去保壳，过去未上市企业能通过借壳快速上市，股民靠炒这种ST股能一夜暴富，但是这种情况以后不太可能发生。”华东一家券商的分析师对第一财经表示，从趋势来看，不具备持续经营能力的公司将迅速退市，不断被清出。
近两年来，A股已经有59家上市公司因连续多年亏损、股价低于面值或其他不符合挂牌的情形而退市。而在2019年以前，A股每年退市公司数量仅为个位数。
一批A股房企拉响退市警报
在蓝光发展身后，还有一批房企也在经历着“生死时速”。
4月27日，嘉凯城（000918.SZ）在发布《2022年度业绩预告修正公告》、宣布其2022年净资产为负后，其面临被实施退市风险警示的可能。目前股价为1元/股的嘉凯城也处于停牌状态，复牌后会“披星戴帽”。
4月28日，宋都股份（600077.SH）在发布2022年年报后，称其股票将于5月4日停牌一天，并于2023年5月5日起实施退市风险警示叠加其他风险警示，股票价格的日涨幅将限制为5%，简称为*ST宋都。而宋都股份触发条款的原因则是其2022年度财务报告将被年审机构出具“无法表示意见”的函。在连续4个跌停板后，目前宋都股份的股价仅为1.49元/股。
曾经的“山东首富”卢志强实控的泛海控股（000046.SZ）目前已经有连续11个交易日股价低于1元，如果节后仍有9个交易日接连低于1元，同样将被终止上市交易。
面对即将退市的危机，泛海控股显然还想再“挣扎”一下，4月27日，泛海控股称法院决定对公司启动预重整，“希望债权人、投资人给予最大程度支持”。
ST泰禾（000732.SZ）从4月21日起拉响“1元退市”警报，经历连续4日下跌后，从4月25日起迎来一波股价上涨，至4月28日拉抬至1元/股。4月29日，ST泰禾发布2022年年报，其营收为88亿元，同比增长80%；截至报告期末公司净资产为84.16亿元。面对退市危情，泰禾还于近日宣布上海院子项目、福州湾D地块项目复工，并称正全力以赴推进债务重组，其“保壳”意愿比其他危险边缘的房企更为强烈。
巧合的是，A股历史上首个因“1元退市制度”而退市的上市公司，是以房地产为主业的中弘股份。
2017年中弘资金链陷入困境，2018年9月13日至10月18日其股票收盘价连续20个交易日低于1元/股，当年10月19日起，中弘股份开始停牌，股价定格在0.74元/股。
此后，中弘股份前往深交所参加过一次听证会，就该公司是否退市进行申辩。
这次申辩以失败告终，2018年11月8日晚，深交所做出决定，确定中弘股份因20个交易日股价低于1元而退市，并自2018年11月16日起进入为期30天的退市整理期。退市整理期届满的次一交易日，深交所对该公司股票予以摘牌。
蓝光发展等房企会否步中弘股份后尘，在“五一”小长假结束、股市复市后即将见分晓。