来源： 凤凰网房产昆明站
2019年，佳兆业以“接盘侠”的角色通过旗下展源地产从云南当地房企经典手中西山区梁源社区有一宗约30亩的商住混合用地，宣告佳兆业城市广场项目正式落地走向市场。按照规划，城市广场项目总占地约350亩，由A、B、C……等11宗地块组成，是集住宅、公寓、商务办公、酒店以及教育于一体的综合性大盘。但没想到“救火队长”后来也“着火”，该项目随之停摆。其中J地块在今年被强执司法拍卖，关键时刻，法院裁定展源公司、滇创公司两家“昆明佳兆业城市广场”项目公司共同招募重整投资人，中国华融、东方资产均报名参加。
项目优质 两家AMC同时报名
在保交楼、纾困房地产的过程中，AMC尤其是国有五大AMC一直扮演出资金出资源的“白衣骑士”角色，由于出险房企众多，市场规模庞大，五大AMC各执一旗，并无太多交集。但昆明佳兆业城市广场却吸引了东方资产和中国华融两家AMC的浓厚兴趣，与项目本身有很大关系。
从位置上来看，佳兆业城市广场位于人民西路与海源路交汇处，位置优越，350亩大盘体量不小，项目价值空间比较大。
从规划上看，佳兆业擅长商业项目规划开发，将该地块分割成11个小地块，分别承载不同性质的项目和功能。此次招募投资人的展源公司是A地块的开发商，A地块拟建4栋建筑，包括2栋住宅、2栋公寓，其中，1号公寓楼尚未开盘入市。但由于佳兆业陷入危机，目前项目是停工状态，展源公司也于2022年年底向法院申请破产重整，净资产为-7600万左右。另一家滇创公司是J地块的开发商。J地块为纯住宅性质，能建4栋28-34层高层住宅及底商配套设施，体量并不算大且已经是净地状态，已取得国有土地使用权证、建设用地规划许可证，开发也难度不大。只是还剩60年的使用期限以及面临土地费用的补缴。
根据昆明市西山区人民法院发布的意向投资人联合招募公告，展源公司采取续建式重整，即展源公司管理人账户存余资金优先保障用于A地块复工续建，由重整投资人提供共益债借款作为后续续建资金，完成A地块2栋、3栋、4栋收尾及1栋建设并达到竣工验收及交付条件。复工续建主要以共益债方式为主。滇创公司则采用出售式重整，重整投资人在滇创公司重整案后续资产(股权)处置过程中具有参与竞价资格。从公告字面意思上看，东方资产的意向是展源公司，中国华融的意向公司是滇创公司。
东方资产深耕云南 中国华融优势在于协同
此次竞标的是东方资产云南分公司和中国华融四川分公司。东方资产云南分公司不可小觑，继盘活昆明著名烂尾大盘西南海项目、重整云南经典地产集团后，去年年底，东方资产又重整昆明垠创地产成为了其新东家。此外，在云南金融机构不良债权转让的一级市场中，东方资产收购量占据了半壁江山，云南经营部也升级成为了云南分公司，足见深耕区域市场之意。
但东方资产作为资金方，其还需要走“AMC 代建”的模式对佳兆业城市广场进行盘活。而在中国华融的纾困房企路线中，资源优势或将得到更大的发挥，首先是2023年其主打与中信集团子公司的协同，此前已与中信城开联合盘活湖南华晨旗下烂尾楼，此外在纾困融创董家渡项目上，拉上了中信信托，还引入了银团。
两家AMC各有所长。
纾困房企 AMC脚步越来越快
2022年，AMC响应监管层号召逐渐加入纾困地产的市场中来，2023年，其已经成为该领域的绝对主力。
中国信达年报显示：通过“传统债权收购 增量资金投入 地产公司代管代建”的集团协同模式，2022年投放房地产风险化解项目82个，投放规模401亿元，带动1200亿元存量项目复工复产；中国华融2022年已投放的房企纾困项目27个，将保障约3.7万套商品房按期交付，带动920亿元项目复工复产；截至去年8月，东方资产已落地房地产风险化解项目29个，投放金额137.47亿元，带动935.79亿元房地产项目复工复产。
出于对自身风险化解的需要，2023年四大AMC化解地产风险的速度越来越快，步子越来越大，甚至有通过地产纾困打造盈利第二曲线之意。其中，中国信达协同信达地产仅在1月份就投资地产项目超过400亿。而东方资产在3月份又追加了融创武汉桃花源项目9亿的投资额，累计已经达到42亿。长城资产近期也表示公司将以资产盘活为切入点，联合旗下置业子公司等推进受困房企风险化解、行业并购重组等全方位多领域的业务合作。（来源：不良资产头条）