大道，能涨价的东西就表示它有“护城河”。我理解是“涨价”实际上是和“差异化”连接在一起的，即如果写个公式的话，就是：护城河=涨价=差异化。

疑惑的实例就是可口可乐，由1919年上市到1998年79年的时间由40美元一股变成500万美金一股。事实是可口可乐一直未曾涨价，它一直维持在很低的价格。但是这79年可乐却给股东带来了巨大的回报。

农夫，各方面都很满意，但是类似可乐，20多年来产品一直未曾明显涨价。
（当然，可乐、农夫的产品实际也涨价，只是幅度太小。）

能涨价的东西表示它有护城河，那么能否说不能涨价的东西，它就不具备护城河呢？