我来给大树的意思做个说明吧，不一定对，这也是我今年才懂的，很多人不明白增速代表什么，假如：茅台如果PE 30，那你对应的当前投资回报率是3.3% 如果明年利润增速到20% 明年的回报率是：3.96% 如果20%增速持续10年，你的回报率是多少？如果茅台明年增速20% 后面增速0%维持不变，那你以后每年的投资回报率就是3.96%，这高吗？肯定不高，然后资本给出的反应就是大跌，跌到资本市场觉得应该给的回报率，所以一个股票增速下降或者不增长 大家就不会给那么高的PE给你，片仔癀大树给予60PE 20%增速这其实是一个底线思维，60PE对应30%增速是底线说实话都不过分，酒鬼酒为什么大跌，不是股票跌到现在PE在历史啥低的百分位了就应该买入，业绩还下降未来也不知道会不会好鬼知道给予投资回报率是多少， 作为投资者我们要知道你是炒热点股票的还是炒有资本回报率的股票的？ 炒热点的就是短平快，买买买卖卖卖就得了，炒后一种的就真要知道资本回报了。 所有资金大资本都是讲究回报的。