| 发布于: | 雪球 | 回复：37 | 喜欢：4 |
20年处于牛市，这些报团股，漂亮50的大牛市行情，牛市重势，熊市重质。
那个时候业绩增速的预期不同，股价趋势也比较强 股市整体风险偏好更高 估值这一块就不用卡这么死，卡死容易错过 买不到仓位。
目前熊市 经济环境变差，市场整体风险偏好下降，对估值会更加审慎，对未来的增长预期下降了很多 当然pe就得更严格了，这都是一个常识。
炒股最忌讳 刻舟求剑。环境不同 企业的基本面预期不同 对应的估值就是不同的。所以单纯看历史估值区间来买卖也是很可笑的，历史估值可以拿来研究 分析和参考 但是必须要结合当时的业绩情况，尤其是业绩预期。当时的估值是匹配了怎么样的业绩增速预期 可以作为一个参考坐标，尤其是历史重要的顶部和底部的定价，结合当时的业绩预期 环境因素 可以大致作为企业的一把秤。这也是冯柳说的借助市场的智慧来完善自己