发布于: | 雪球 | 回复:11 | 喜欢:0 |
董老的价投体系首重安全边际,企业一定要低估,也就是4毛买一块钱的东西,有了安全边际的前提下再是成长性。他也是始终如一的执行这种理念,包括现在倡导的银行股就是这种理念下的产物,价值投资是条大道,大道里有很多岔路,有人更看重企业的成长性,可以忍受价格贵一点,甚至透支企业一年的利润买入,比如大树,有人更愿意去捡烟蒂,认为便宜才是王道,贵就是一种风险。比如董老师,这两种思维都是对的,没有高下之分,格雷厄姆的大弟子施洛斯选择严遵师傅教导捡烟蒂,小弟子巴菲特早期捡烟蒂,后期受费雪和芒格影响选择成长,不妨碍这两位都是伟大的投资大拿。