$牧原股份(SZ002714)$ 牧原两融持仓仓位占到了60%，今天平均总资产收益率超过了大盘，也是很不容易，仓位控制问题加不了牧原了。只要不爆仓，那就玩到底呗，反正现在也不缺钱用，再跌我把港股的资金也挪过来加。十月的猪价跌，不是早就摆在明面上，早就调研知道了，后面还会进一步杀跌，然后再快速拉起，平均猪价十月可能是下半年的相对低点，对应也是情绪上的一个压制。但是，这不早就是知道的事情....纠结个锤子。大家都在算赚多少钱的时候，周期股啊成长股的时候，如果眼光放长远点，生猪期货后面出来了，牧原肉食的屠宰量起来了，且下游市场渠道出货稳定之类，思考的投资逻辑是不是又有什么不同。以前复盘过tyson food（美股）的这么多年的走势，跟着好公司，只要他不乱来，又有啥好操心的。

牧原各方面都不错，最吃亏也就吃亏在盘子太大这个问题上，两融的钱里面产业资金比较多，承接了公募资金。产业资金之前有接触过，设立的目标收益率不高（而他们一路买，平均成本也不高），就算按照他们的收益率，其实依靠后面几年每年的分红都能达到他们的目标，配地产银行的逻辑也在这里。猪现在缺的只是一场风，飞吻变了吗？优秀上市公司管理层变了吗？秋冬高发传染季到了吗？好像现在感觉一切都不是问题一样。其实变的只是人心，变的是筹码结构，变的是择时的选择。择时带来价格的波动，能忍则忍，不能忍就做t看看是不是技术到位，再不能忍就卖掉。涨了就理所应当，回调就傻逼造假，我知道有些人融券了，但是也请做空的理由有理有据一点好不好。

至于吹周期业绩高点就应该卖的那些人，你们的观点也没错，正统公募基金之类的想法都是这样，实际上我也纠结过这一点，看了下公募基金的牧原持仓，妈的都没筹码了还纠结啥。等到业绩跟估值不匹配的时候，公募基金回想了下开始逐步加仓的时候，那个时候，公募基金会给你一个舒服的价格让你买回来么。

养猪到屠宰到零售是三码事，牧原未来会做成什么样子其实我也心里没底。温氏自己尝试做温氏生鲜，也是据说没赚到钱，尝试性的做的也一般般，我也调研过一些有自营店面的中型养殖公司，很玄学的一件事情。但是像天地壹号的土猪，与给盒马鲜生供货的养殖公司（这个case听同学说的），利润空间都远超同行。所以养猪是基本底层，猪养好了，尝试新的业务，给自己利润率再做提升，这才是我长期看好牧原的另一大原因。碎碎念第一次打这么多字，就当做个流水账反思日记吧，多年后回头看看是不是真的能实现这些