仅配图，非草地贪夜蛾
非洲猪瘟对于养殖业的冲击历历在目，也催高了一批公司的股价，而草地贪夜蛾今年“成功”登上了中央一号文件的关注名单，成为一个不确定因素。
草地贪夜蛾入侵，可能导致主要粮食作物有潜在供应收紧，类似非洲猪瘟，虫害进而可能导致主粮价格上涨。当然，粮食和猪肉不可同日而语。
另一方便，“二师兄”存栏的稳步回升，对玉米、小麦的需求增加，从需求端推动粮食产品的价格上涨的可能性加大。
话不多说，直接上图。
从资金面上看，龙头依次是：
大北农：主营饲料，近期估值有明显回升，受益于转基因玉米商业化、养殖景气度回升。
北大荒：上篇土地流转一文中已提及，种植业龙头，主营土地承包，兼营少量的商品房销售。行业景气度拐点将近。实际控制人是财政部。
苏垦农发：同样在土地流转中提及，种植业龙头，主要是水稻、大米、小麦及副产品等。江苏省属国企。19年收入明显增长。
从市值上看，巨头依次是：
大北农北大荒海南橡胶：主营橡胶产品，海南省属国企，历史客户中包括发改委物资储备局。如未来橡胶价格回升，显著受益。
从投入回报率上看，值得关注的公司依次是：
万向德农：主营玉米种子，毛利率约50%，市值处于历史低位，现金流不错，万向系公司。
宏辉果蔬：业内领先的，一体化专业生鲜产品服务商，业绩回到上升通道，股市处于历史低位。
本次实验一个新指标，预算款占收入比重，以此来反映市场地位。此指标高的公司是：
登海种业：主营玉米种子，毛利率约35%。近年盈利能力逐年下降，股价近期已有明显回升。
荃银高科：区域种业龙头，主要是水稻和玉米，中化系为第一大股东。中化集团是我国化肥、农药、种子领域的央企龙头。
最后聚焦下万向德农。
农业作为周期性行业，“价格上升，供给增加，价格下降，供给减少，价格上升”的经典循环永不停歇。目前玉米种子行业正处于持续到寒冬期，但正如文首所言，否极泰来或许已不遥远。
国内缺少种业巨头，万向德农的收入规模也在2~3亿徘徊，未来预计也难有大的突破，但其胜在经营稳健。近年收入持续下降的情况下，利润基本保持稳定。让我想到王永庆的“瘦鹅理论”，经历寒冬，坚守必有回报。
说明：
1. 本文内容均不构成投资建议。
2. 为便于图形展示，对于净利、PE等波动较大的数据进行了范围修正，比如净利增长的展示范围限定为-10%至100%，超出此范围的数值部分除以100计算。
3. 行业分类采用中信行业分类标准。
最后谈个想法：
股票投资类似婚姻，总要先谈恋爱，处一段时间，了解对方，才能在一起。在一起了就不要轻易分手，经历风雨，方能成就彼此。
投资也是如此，“漂亮”或“性感”的公司，吸引力大，但绝不要着急上火，你得先了解它，价格、基本面、热度、前景等等。先把它放进自选，跟踪一段时间，确定了解了再说。一旦投资了，就要经得起“市场先生”的折磨，经历风雨，方能成就彼此。