有憧憬的殼 1241雙樺控股
最近我一直留意的殼股,就是1241雙樺控股了,原因如下:
資本結構簡單,市值跌近流動資產總值:
據2015年9月的中期業績顯示, 雙樺控股目前的資產淨值5.03億,流動資產淨值約3.25億,流動資產中除4千7百萬存貨外,其餘2.78億流動資產都是較易套現的。對應目前3.77億市值,相信安全邊際已逐步浮現。簡單點來說,一旦公司市值跌至2.78億附近(公司市值:每股股票的市場價格X發行總股數),那基本上它的固定資產跟殼價可謂是送給你。而且,公司的資本結構簡單亦有利於將來一旦賣殼新主的打理,可謂是一只不俗的殼股。
賣殼誘因漸增:
查看2015年6月的中期業績,雖說有所虧損,但細心查看,主要原因在於車型變化令公司存貨需提取跌價準備；以及就閒置生產設備提取減值準備,令行政開支暴增。實際上,這個對公司的營運現金流(Operating cash flow)沒有影響,實際上流入公司的錢並不會因而少了。剔除這個帳目上的財技不看,公司仍然有輕微的溢利。不過,盈業額年年倒退,卻是不爭的事實。逆向思維來看,增加了公司賣殼的誘因。
充滿憧憬的戰略合作協定:
15年9月,公司宣報跟雲南省投資控股集團訂立一份戰略合作協定,內容大概是雙方願意就設立東南亞大宗商品及外匯交易平台、中醫藥項目投資及國內國企改制項目投資等領域的合作可能性作更深入的探討。跟雙樺控股本身的業務可謂風馬牛不相及。再者,雲南省投資控股集團原來是大型國有獨資企業,現時資產總額達1338.62億元人民幣,這一切舉動不排除是借殼上市的可能。即使不然,以目前雙樺控股3.7億市值與千億國企相比,幻想空間不小。
其實早前雙樺控股是處於上升浪當中,可惜後來因市況因素而陰陰跌至今天的0.57元。據本人觀察,近3個月成交淡靜,相信跌勢主要由於散戶缺乏耐心人踩人所致。
綜合以上各條件及鑑於恒指一浪低於一浪的情況下,我會採用分段收集的策略,分幾注資金慢慢收集,反正它的賣盤很少,不易大手購入。相信當市況回暖時,這種有故事的殼股又會被資金追逐。
作者：林駿鴻, Benny 筆者為證監會持牌人
（利益申報：於執筆時，筆者並沒持有上述股票)(以上純屬個人意見，並不構成投資建議或勸誘。)
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