算的头疼

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聪明的投资者里有这么一个公式,价值=当期利润×(8.5加2倍的预期年增长率),以三年为期,以这个公式去衡量我现在持有股票的风险如下:

森马,预期年增长10%,3年后增长率为零。3年后的价值为:11.2×1.1×1.1×1.1×8.5=126.7112亿,森马当前市值171亿。贵了34%,算上三年分红4%复投,大概12.5%的分红,依然贵19.5%。

达仁堂,预期年增长20%,3年后增长率依然20%,3年后的价值为:9.8×1.2×1.2×1.2×8.9=150.71616,当前市值270亿,贵了80%。算是分红复投,12.5%,贵67.5%。

伊利,预期年增长10%,3年后增长率为10%,3年后价值为100×1.1×1.1×1.1×8.7=1157.97,当前市值1800亿,贵了56%,除去分红复投12.5%,贵了43.5%。

招商银行,预期年增长10%,3年后增长率10%,3年后价值为1466×1.1×1.1×1.1×8.7=16975.8402,当前市值8645,便宜50%,加上分红复投,便宜62%。

同仁堂不算了,估计也是贵。

所以到底哪里出问题了,是我的脑袋?20%的复合增长只能配的上12左右的PE吗,按PEG算可以配的上20%的收益率呀。是不是这个公式太保守了?

兄弟们,你们买入时候是怎么考量的?

$达仁堂(SH600329)$ $同仁堂(SH600085)$ $伊利股份(SH600887)$ @今日话题 @雪球创作者中心

全部讨论

06-01 17:33

你这样算,只能清仓。没有一只股票能买

招商银行未来很难维持增长

06-02 07:24

你算错了,他指的是8.5+2倍的增长率,要去掉百分号之后的那个数,比如增长20%.则要用当期利润*8.5+20*2=48.5倍市盈率。

06-01 21:03

不如这样想,按现估值买入不变,每年股价增长应等于利润的增长。

不同的行业结构不一样,金融杠杠比例高给的估值有风险补偿部分所以同样的增长给的比消费股低多了

06-01 17:57

满仓银行

06-02 08:26

用过去的数据当成未来不是聪明,而是误导自己。比如云姐就是这样做的,最后亏到一角多。
如果交招行利润增加按时间画线,就发现是向下走,以时间回归,以后利润是减少。