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本报告首发与2020年11月17日
摘要
DRG：革故鼎新，医保支付制度改革驶入快车道，目前时点应开始深入研究
国内医保支付方式改革的探索已有十年以上：发源于2004年，2012年前后伴随公立医院改革试点的推出探索逐渐增加，2018年医保局成立后将医保支付方式作为改革的重要内容之一。我们认为作为对行业即将产生深远影响的重要政策，目前时点应开始深入研究。
顶层设计已基本成形，DRG与DIP共同推进
2019-2020年，国家医保局发布多个文件，医保支付改革的顶层设计已基本成形。我们预计，DRG（按疾病诊断相关分组付费，30个试点城市）和DIP（基于大数据的病种分值付费，71个试点城市）将会在明年双线并行、共同推进。考虑到DRG有更多的国际经验可以借鉴，并且DIP与DRG也有很多共同之处，本篇报告将以DRG为主要研究内容，DIP的影响将在我们后续的研究中展开。
关于DRG，您需要了解哪些关键点？
①适用范围：DRG规范的是住院医保费用支出，覆盖了绝大多数的住院病例；②实际进度：受疫情和各地实际情况影响，各试点城市试点进度情况虽然存在较大差异，但与去年相比有明显进展。整体来看，29个试点城市的进度基本符合国家部署要求，具备了模拟运行的条件，已有9个试点城市进入实际付费阶段。③关于分组：统分结合，疾病诊断大类和核心疾病诊断分组由国家医保局统一制定，各地结合实际情况制定本地的细分DRG分组。细分组是此次改革的难点，必然有一个逐步完善的过程，初期不必苛求完美。④支付标准：从费用包支付结构可以看出，DRG付费标准实际也包含了自费部分
国际经验：任重而道远，引导医疗资源合理配置
DRG改革任重道远，根据国际经验，从开始应用DRG至相对完善需要接近10年。不同国家和地区引进DRG都会根据本国和本地区的情况作不同程度的“本土化”工作。从美国、澳大利亚、德国、日本的经验来看，医疗卫生费用增速受到诸多因素影响，DRG付费方式对其影响是渐进的，经过不断的试错与调整，最终实现对医疗资源重新在住院、门诊及院外进行合理配置，因此DRG对费用结构的影响更为明显。
中国DRG试点经验：医院运营效率提高
从淮安、禄丰、三明等实地情况可以看出，短期效果明显：①住院人次有所增加；②运营效率提高，住院天数缩短；③住院药品费用降低，次均住院费用增长相对缓慢。已有证据往往都只观测1-2年，长期效果仍需进一步验证。DRG节约住院费用的路径包括缩短住院时间，减少不必要的检查、耗材，减少不合理用药，有望推进规范诊疗；潜在不利影响包括推诿患者，up-coding以及分解住院等。
从医院行为转变看行业投资机会
DRG潜在影响为医院加强成本管控及精细化管理，费用控制、结构调整及学科建设将是医院未来最关注的三个核心要素。围绕这三个核心要素，我们认为DRG将会带来医疗信息化、国产替代、部分医疗资源外流（包括处方和医生）及临床获益明显的创新药械的投资机会，长期看好医疗信息化、药品及器械的国产替代、连锁药店、民营医疗、第三方服务、互联网医疗以及创新药械等赛道。
风险分析：
医保控费强度超出预期，医疗卫生费用增长较慢；研发进展不及预期；竞争激烈，产品价格低于预期；医院、医保部门信息化建设不及预期。
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免责声明
证券研究报告名称：《医保支付制度改革系列之一 DRG：革故鼎新，改革驶入快车道》
对外发布时间：2020年11月17日
报告发布机构 中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
贺菊颖，执业证书编号：S1440517050001，香港证监会牌照中央编号：ASZ591
研究助理：阳明春
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